Силіконова долина знаходиться в центрі венчурного капіталістичного світу – але, можливо, ненадовго. І незважаючи на звинувачення у складному та обмеженому середовищі, а звіт від фірми венчурного капіталу Earlybird показує, що європейський ринок венчурного капіталу цілком може створити невелику конкуренцію США в найближчому майбутньому. Це молодша, новіша атмосфера, ніж у США, де існує давня традиція інвестиційних компаній. Венчурний капіталізм відносно новий для Європи, і він повинен ставати сильнішим.
За даними Earlybird, європейські венчурні капітали мають вищі мультиплікатори виходу та нижчі оцінки на вході, ніж у США, тобто більше США стартапи отримують шалено високі оцінки перед IPO, але виходять із приватної стадії за значно нижчою вартістю порівняно з тими, хто в Європа. Звучить знайомо? Ви, ймовірно, можете перерахувати кілька технологічних стартапів минулого року, які були прив’язані до шалено високих значень і не бачили таких самих цифр, коли вони подавали свої форми S-1.
Рекомендовані відео
Насправді, починаючи з 2005 року європейські IPO за підтримки венчурного капіталу або зрівнялися, або перевершили IPO США за венчурним капіталом. Заковика в тому, що в США просто більше венчурних компаній. Наш ринок є більш зрілим, більш експансивним і просто більшим. Але це означає, що кілька успішних європейських венчурних компаній процвітають, і це сприяло розвитку ринку покупців. Існує брак впевненості в тому, щоб інвестувати в стартапи, підтримувати нижчу початкову оцінку та підвищувати ефективність капіталу значно вище, ніж у США. На перший погляд це може здатися проблемою (менше грошей, менше впевненості, менше інвесторів), але насправді це створює дуже прибуткову та багатообіцяючу ситуацію для європейського ринку венчурного капіталу.
Фірми венчурного капіталу в Європі є набагато вибагливішими, ніж тутешні, і гроші, як правило, вкладаються лише в найкращі конкуренти стартапів. Тут менше місця для відходів. Тож пропорційно європейські венчурні капітали перевершують американські, але це не означає, що їхній ринок загалом успішніший.
Сцена венчурного капіталу в США, здається, перебуває в періоді змін, але загалом вважається, що вона все ще процвітає. У кожного є ідея та фірма венчурного капіталу, яка її підтримує. На жаль, було багато проектів з недоліками, які отримали смішну фінансову підтримку (ми не можемо не згадати про колір). Невже ми так довго були центром цифрових інновацій, що наша впевненість починає переважати над нами? Або те, що за останні 10 років із Кремнієвої долини з’явилося стільки чудових стартапів, що будь-яка компанія з правильними гучними словами може змусити венчурного капіталу спустошити свої кишені? Як би там не було, це проблема, якої в Європі немає. Для порівняння, європейські стартапи отримують нижчу початкову оцінку, менше грошей протягом усього свого розвитку та приблизно однакову вартість виходу, що дає набагато вищу віддачу від інвестицій.
Поширена думка, що європейська культура венчурного капіталу є менш агресивною, менш орієнтованою на інновації, ніж американська, і це обмежує її підхід до підприємництва. Ці цифри, здається, свідчать про те, що, незважаючи на те, що європейські фірми венчурного капіталу більш розумні, вони менш схильні розглядати стільки ідей, як фірми США – на краще чи на гірше. І це насправді може бути колючкою в нашому боці: ми охочіше фінансуємо ідею, але іноді це помилка. І хоча європейський метод виглядає більш практичним і в довгостроковій перспективі прибутковим, це, безперечно, більш обмежений підхід, який може негативно вплинути на підприємців.
Оновіть свій спосіб життяDigital Trends допомагає читачам стежити за динамічним світом технологій завдяки всім останнім новинам, цікавим оглядам продуктів, проникливим редакційним статтям і унікальним у своєму роді коротким оглядам.
