Microsoft porazil FTC, ale boj sa ešte neskončil

Pravdepodobne ste už počuli, že Federálna obchodná komisia (FTC) prehrala svoj prípad proti Microsoftu po an vzrušujúci a objavný súd. V utorok sudkyňa Jacqueline Scott Corleyová zamietla návrh FTC na predbežné opatrenie na zablokovanie akvizície Activision Blizzard spoločnosťou Microsoft pred jej potenciálnym dokončením do 18. júla. Nakoniec Corley neveril, že Microsoft, ktorý vlastní Call of Duty, „podstatne zníži konkurenciu“ v hernom priemysle. Pre Microsoft to bola veľká výhra po mesiacoch regulačných obručí a blokád, ale FTC sa rýchlo presunula sa proti rozhodnutiu odvolať. To všetko vyvoláva dôležitú otázku: Čo ďalej?

V priebehu budúceho týždňa Microsoft, Activision Blizzard a FTC určí osud herných spoločností zapojených do tejto akvizície a vytvorí precedens pre budúcnosť herného priemyslu. Okrem toho sa Microsoft ešte musí vysporiadať s ďalšími krokmi britského Úradu pre hospodársku súťaž a trhy (CMA), ktorý

chce zablokovať akvizíciu kvôli jeho vplyvu na cloudové hranie. Po zverejnení stanoviska sudcu Corleyho k predbežnému súdnemu príkazu som hovoril s dvoma analytikmi a právnikom znalosť priemyslu videohier, aby ste lepšie pochopili, čo čaká Microsoft a Activision, FTC a CMA. Bitka sa ešte neskončila, aj keď koniec je konečne na obzore.

Čo bude ďalej pre Microsoft a Activision Blizzard

V súčasnosti sú Microsoft a Activision v solídnej pozícii, keďže sudca rozhodol, že Microsoft to pravdepodobne neurobí vytiahnite Call of Duty z PlayStation alebo zmenšiť konkurenciu na trhoch s hernými konzolami, cloudovými hrami alebo predplatným hier akvizíciou Activision Blizzard. Do 14. júla platí dočasný obmedzujúci príkaz, počas ktorého sa FTC dúfa, že sa úspešne odvolá. Hneď ako bude objednávka hotová, Microsoft a Activision Blizzard majú na dokončenie akvizície do 18. júla.

Vedúci herný analytik MIDiA Research Karol Severin hovorí pre Digital Trends, že toto rozhodnutie je „dôležitou výhrou, ktorá výrazne prináša akvizíciu bližšie k dokončeniu“ a že MIDiA nevidí žiadny jasný dôvod, prečo by americké súdy zastavili dohodu skôr potom. „Je to očakávané pokračovanie cesty, ktorá má čoskoro dosiahnuť svoj cieľ,“ pokračoval Severin. Tento názor zdieľal aj Sam Castree zo Sam Castree Law. Právnik pre Digital Trends hovorí, že je „extrémne pravdepodobné, že fúzia prebehne“ a že na neho „pozoruhodne nezapôsobili argumenty FTC“.

Takže áno, Severin a Castree veria, že rozhodnutie sudcu Corleyho umožňuje akvizíciu oveľa viac, než sa zdalo predtým. A všetky indície z oficiálnych komentárov od Prezident Microsoftu Brad Smith a Šéf Xboxu Phil Spencer dal jasne najavo, že Microsoft a Activision sa pokúsia uzavrieť svoju dohodu do 18. júla. Severin verí, že úspešná akvizícia bude pre hráčov pozitívna a poslúži ako katalyzátor diskusie o úlohe tradičného vydavateľa hier v hernom priemysle a o tom, aký veľký je herný priemysel konsolidácia.

Microsoft chce, aby dohoda prebehla, a ak by to bolo len na ňom, akvizícia by sa uskutočnila do 18. júla. V skutočnosti Castree verí, že ďalšia hra Microsoftu bude priamou reakciou na akciu FTC, ako je napríklad odvolanie sa proti rozhodnutiu. "Možno, že FTC stále predloží prípad na súd budúci mesiac a pravdepodobne prehrá," hovorí. "Ale v tomto bode bude Microsoft pokračovať v dokončení dohody tak, ako to vždy plánovali."

Čo bude ďalej pre FTC

FTC z týchto vypočutí vyšiel ako jasný porazený. Sudca Corley poprel ich pokus o predbežné opatrenie a poukázal na nedostatky v dôkazoch, ktoré sa FTC snažila použiť na zastavenie obchodu. Vo svojich konečných zisteniach skutkových dokumentov FTC výrazne nesúhlasí a trvá na použití odvolacích súdov, aby zabránila tejto akvizícii pred 18. júlom. Castree si myslí, že pre FTC by bolo najlepšie v tomto bode prípad odložiť, pretože to pre nich vyzerá zle a ako by sa mala venovať inde. Napriek tomu Castree vysvetlil, prečo FTC sledovala toto odvolanie.

„Myslím si, že najschodnejšou možnosťou FTC – nie skvelá, ale lepšia ako ostatné možnosti – by bolo odvolať sa proti zamietnutiu súdneho príkazu,“ hovorí Castree pre Digital Trends. „Sudkyňa Corleyová mala jasno: ‚Odvolací súd deviateho obvodu [t. j. odvolací súd, ktorý dohliada na jej obvod] sa nezaoberal či sa tento rámec presunu bremena uplatňuje v prípadoch vertikálnych fúzií.“ Nemala jasnú smernicu od svojho vlastného odvolacieho súdu, preto sa obrátila na podobný názor odvolacieho súdu vo Washingtone, D.C. Rozhodnutie obvodu D.C. však nie je záväzné v Kalifornia. Je teda možné, že 9. obvod by mohol zvoliť iný prístup a nakoniec rozhodnúť, že nie, bremeno, ktoré sudca Corley položil na FTC, bolo príliš ťažké."

Teraz vieme, že FTC podáva odvolanie proti rozhodnutiu sudcu Corleyho. Ak bude úspešná, Castree vysvetľuje, že toto odvolanie by mohlo Corleyho prinútiť „skúsiť to znova na základe iného právneho testu“ a "mohlo by to spôsobiť dostatočné oneskorenie na to, aby sa veci pre Microsoft pokazili." To by mohlo spustiť možný najhorší scenár Microsoft. Analytici ako Severin si však nemyslia, že FTC má na čom stáť a že najpravdepodobnejším výsledkom je, že pokus o akvizíciu bude nakoniec úspešný.

Nezdá sa, že by FTC bola pripravená vzdať sa a prestať bojovať. Nevieme však, či dôjde k nevyhnutnému sledu udalostí, aby sa zabránilo akvizícii do 18. júla. Budeme musieť počkať a uvidíme, ako sa odvolanie prejaví v súdnom systéme Spojených štátov. Microsoft však nie je úplne oslobodený od regulačnej kontroly, aj keď je na vrchole proti FTC. Stále má čo riešiť CMA.

Čo bude ďalej pre CMA

V apríli CMA vyjadrila svoj zámer zablokovať akvizíciu Activision Blizzard od Microsoftu kvôli dopadu, ktorý by to mohlo mať na cloudové hranie. Po rozhodnutí sudcu Corleyho CMA a Microsoft dočasne pozastavili tento súdny spor v Spojenom kráľovstve, keďže sú „vzhľadom na to, ako by sa transakcia mohla upraviť, aby sa tieto obavy vyriešili spôsobom, ktorý je pre nás prijateľný CMA,“ podľa Brada Smitha. To znamená, že potom CMA povedal The Verge v stredu, že by mohla potenciálne začať nové vyšetrovanie fúzie, ak sa Microsoft a Activision pokúsia reštrukturalizovať svoju dohodu v Spojenom kráľovstve.

Hoci Castree priznáva, že nie je odborníkom na protimonopolné zákony Spojeného kráľovstva a že problémy s cloudovými hrami CMA sú na rozdiel od zamerania FTC na Call of Duty, Castree poukazuje na zvýšený tlak, ktorému teraz CMA čelí ako odľahlá hodnota medzinárodne. „Je celkom možné, že CMA nebude chcieť vyzerať nerozumne ako čudák, a to pravdepodobne bude vzadu v mysli každého, keď je pripravený začať rokovania so spoločnosťou Microsoft,“ hovorí Castree pre Digital Trendy.

Analytici Digital Trends so sídlom v Spojenom kráľovstve si nemyslia, že CMA je teraz pre Microsoft až takou hrozbou. "V najhoršom prípade sa akvizícia môže uzavrieť bez trhu v Spojenom kráľovstve," pripúšťa Severin. "V pravdepodobnejšom prípade dôjde v najbližších dňoch k nejakému opätovnému vyjednávaniu s CMA a/alebo bude prebiehať odvolacie vypočutie Microsoftu."

Hlavný analytik Omdie George Jijiashvili väčšinou súhlasí, hoci si myslí, že je nepravdepodobné, že by sa Microsoft úplne stiahol z trhu. "Microsoft by sa pravdepodobne tiež chcel vyhnúť tomu, aby musel ponúkať diferencované služby v Spojenom kráľovstve kvôli zložitosti," povedal Jijiashvili pre Digital Trends. "Preto si myslím, že uzavretie dohody s CMA je pre Microsoft tým najžiadanejším výsledkom."

Čo bude ďalej?

V apríli to vyzeralo, že akvizícia Activision Blizzard sa po rozhodnutí CMA nemusí uskutočniť. Teraz sa zdá pravdepodobnejšie, že CMA a Microsoft budú chcieť veci spoločne prehodnotiť a dospieť k priateľskejšej dohode po dokončení akvizície v USA.

Keď hovoríme s analytikmi a právnikom o výsledku týchto vypočutí, zdá sa pravdepodobné, že dohoda by mohla prejsť, hoci FTC a CMA budú mať naďalej námietky voči aspektom akvizície. Je možné, že k nákupu nedôjde, ak sa objavia nejaké šokujúce nové dôkazy, ktoré odsudzujú Microsoft, alebo ak americké odvolacie súdy zvrátia rozhodnutie sudcu Corleyho. V tejto chvíli sú to však len hypotetické úvahy.

Takže, čo bude ďalej? Microsoft bude dúfať, že odvolanie FTC nebude úspešné – alebo dostatočne včas na to, aby sa uskutočnilo pred fúziou – a urobí všetko pre to, aby sa táto akvizícia Activision Blizzard uskutočnila v Severnej Amerike do 18. júla dátum. FTC a CMA stále predstavujú prekážky, ktoré by mohli negatívne ovplyvniť dohodu, čo sa stane počas tohto budúceho týždňa, ovplyvní jeden z najdôležitejších momentov v histórii Xboxu.

Odporúčania redaktorov

• Microsoft vyhral prípad FTC, čím odstránil najväčšiu prekážku akvizície Activision Blizzard pre Xbox
• Dohoda Microsoftu Activision Blizzard v hodnote 69 miliárd dolárov je v USA dočasne zablokovaná.
• Prečo sú cloudové hry základom problémovej akvizície Activision Blizzard od spoločnosti Microsoft
• Microsoft sa zaväzuje priniesť hry pre Xbox PC do Nvidia GeForce Now
• FTC podala žalobu, aby zablokovala akvizíciu Activision Blizzard od spoločnosti Microsoft