يقع وادي السليكون في قلب عالم رأس المال الاستثماري - ولكن ربما ليس لفترة طويلة. وعلى الرغم من الاتهامات ببيئة نضالية ومحدودة، أ تقرير تُظهر شركة Earlybird لرأس المال الاستثماري أن سوق رأس المال الاستثماري الأوروبي من الممكن أن يمنح الولايات المتحدة القليل من المنافسة في المستقبل القريب. إنها أجواء أحدث وأحدث مما هي عليه في الولايات المتحدة، حيث يوجد تقليد أقدم لشركات الاستثمار. إن رأسمالية المغامرة جديدة نسبيا في أوروبا، ومن المفترض أن تصبح أقوى.
وفقًا لـ Earlybird، تنتج شركات رأس المال الاستثماري في أوروبا مضاعفات خروج أعلى وتقييمات دخول أقل من الولايات المتحدة، مما يعني أن المزيد من الولايات المتحدة تتلقى الشركات الناشئة تقييمات عالية بشكل جنوني قبل الاكتتاب العام الأولي ولكنها تخرج من مرحلتها الخاصة بقيمة أقل بكثير مقارنة بتلك الموجودة في أوروبا. تبدو مألوفة؟ ربما يمكنك إدراج عدد قليل من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا من العام الماضي والتي تم ربطها بقيم عالية إلى حد الجنون ولم ترى نفس الأرقام عندما قدمت نماذج S-1 الخاصة بها.
مقاطع الفيديو الموصى بها
في الواقع، منذ عام 2005، كانت الاكتتابات العامة الأولية الأوروبية المدعومة برأس المال الاستثماري إما مطابقة أو أفضل من أداء الاكتتابات العامة الأولية المدعومة برأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة. المشكلة هي أن هناك ببساطة المزيد من شركات رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة. سوقنا أكثر نضجًا وتوسعًا وأكبر في كل مكان. لكن هذا يعني أن مجموعة قليلة من شركات رأس المال الاستثماري الأوروبية الناجحة تزدهر، وقد ساهمت في سوق المشترين. هناك نقص في الثقة في الاستثمار في الشركات الناشئة، مما يؤدي إلى إبقاء التقييمات الأولية منخفضة وتعزيز كفاءة رأس المال أعلى بكثير من مثيلاتها في الولايات المتحدة. قد يبدو الأمر كمشكلة للوهلة الأولى (أموال أقل، ثقة أقل، عدد أقل من المستثمرين)، لكنه في الواقع يخلق وضعًا مربحًا وواعدًا للغاية لسوق رأس المال الاستثماري الأوروبي.
تعتبر شركات رأس المال الاستثماري في أوروبا أكثر انتقائية بكثير من تلك الموجودة هنا، ولا يتم وضع الأموال عمومًا إلا في أفضل المتنافسين من الشركات الناشئة. هناك مساحة أقل للنفايات. ومن ثم، فإن شركات رأس المال الاستثماري الأوروبية تتفوق في الأداء على تلك الموجودة في الولايات المتحدة - ولكن هذا لا يعني أن سوقها أكثر نجاحًا بشكل عام.
يبدو أن مشهد رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة يمر بفترة من التقلب، لكنه يعتبر بشكل عام لا يزال مزدهرًا. كل شخص لديه فكرة وتدعمها شركة رأس المال الاستثماري. لسوء الحظ، كان هناك عدد من المشاريع المعيبة التي تلقت مبالغ سخيفة من الدعم المالي (لا يسعنا إلا أن نفكر في ذلك) لون). هل كنا مركزًا للابتكار الرقمي لفترة طويلة لدرجة أن ثقتنا بدأت في الاستفادة من أفضل ما لدينا؟ أو أن العديد من الشركات الناشئة الرائعة قد خرجت من وادي السيليكون في السنوات العشر الماضية بحيث يمكن لأي شركة لديها الكلمات الطنانة الصحيحة أن تجعل أصحاب رأس المال الاستثماري يفرغون جيوبهم؟ ومهما كان الأمر، فهي على وجه التحديد مشكلة لا تواجهها أوروبا. وبالمقارنة، تحصل الشركات الناشئة الأوروبية على تقييمات دخول أقل، ونقود أقل طوال فترة تطويرها، ونفس قيمة الخروج تقريبًا، مما يؤدي إلى عائد أعلى بكثير على الاستثمار.
هناك فكرة مستمرة مفادها أن ثقافة رأس المال الاستثماري الأوروبية أقل عدوانية وأقل تركيزًا على الابتكار من الولايات المتحدة، وهذا ما حد من نهجها في ريادة الأعمال. ويبدو أن الأرقام تشير إلى أن شركات رأس المال الاستثماري الأوروبية، رغم أنها أكثر منطقية، أقل ميلاً إلى التعامل مع العديد من الأفكار مثل الشركات الأمريكية - للأفضل أو للأسوأ. وقد يكون هذا في الواقع شوكة في خاصرتنا: فنحن أكثر استعدادًا لتمويل فكرة ما، ولكن في بعض الأحيان يكون ذلك خطأً. وبينما تبدو الطريقة الأوروبية أكثر عملية ومربحة على المدى الطويل، فهي بلا شك طريقة أكثر تقييدًا ويمكن أن تؤثر سلبًا على رواد الأعمال.
ترقية نمط حياتكتساعد الاتجاهات الرقمية القراء على متابعة عالم التكنولوجيا سريع الخطى من خلال أحدث الأخبار ومراجعات المنتجات الممتعة والمقالات الافتتاحية الثاقبة ونظرات خاطفة فريدة من نوعها.
