Microsoft перемогла FTC, але битва ще не закінчилася

Ви, мабуть, чули, що Федеральна торгова комісія (FTC) програла справу проти Microsoft після ан хвилюючий і викривальний суд. У вівторок суддя Жаклін Скотт Корлі відхилила клопотання FTC про попередню судову заборону на блокування придбання Microsoft Activision Blizzard до його потенційного завершення до 18 липня. Зрештою, Корлі не вірив, що Microsoft, яка володіє Call of Duty, «суттєво зменшить конкуренцію» в ігровій індустрії. Це була велика перемога для Microsoft після місяців регулятивних перешкод і блокпостів, але FTC швидко перейшла до оскаржити рішення. Усе це породжує важливе питання: що далі?

Протягом наступного тижня Microsoft, Activision Blizzard і FTC визначить долю ігрових компаній, які беруть участь у цьому придбанні, і створить прецедент для майбутнього ігрової індустрії. Крім того, Microsoft все ще має мати справу з наступними кроками Управління з питань конкуренції та ринків Великобританії (CMA), яке

хоче заблокувати придбання через його вплив на хмарні ігри. Після оприлюднення попереднього висновку судді Корлі про судову заборону я поспілкувався з двома аналітиками та адвокатом знання індустрії відеоігор, щоб краще зрозуміти, що чекає попереду для Microsoft і Activision, FTC та CMA. Битва ще не зовсім закінчена, навіть якщо кінець нарешті на горизонті.

Що буде далі для Microsoft і Activision Blizzard

Наразі Microsoft і Activision перебувають у стабільному становищі, оскільки суддя постановив, що Microsoft навряд чи завантажте Call of Duty з PlayStation або зменшити конкуренцію на ринках ігрових консолей, хмарних ігор чи підписки на ігри, придбавши Activision Blizzard. До 14 липня діє тимчасовий обмежувальний наказ, протягом якого FTC сподівається успішно оскаржити його. Щойно це замовлення буде виконано, Microsoft і Activision Blizzard мають завершити придбання до 18 липня.

Старший аналітик MIDiA Research Кароль Северин повідомляє Digital Trends, що це рішення є «важливою перемогою, яка значно покращує придбання ближче до завершення», і що MIDiA не бачить чіткої причини, чому суди США зупинять угоду раніше потім. «Це очікуване продовження подорожі, яка незабаром досягне пункту призначення», — продовжив Северин. Таку думку поділяє Сем Кастрі з Sam Castree Law. Адвокат каже Digital Trends, що «дуже ймовірно, що злиття відбудеться» і що його «надзвичайно не вразили аргументи FTC».

Так, Северін і Кастрі вважають, що рішення судді Корлі робить придбання набагато більш можливим, ніж здавалося раніше. І всі дані з офіційних коментарів Президент Microsoft Бред Сміт і Глава Xbox Філ Спенсер дали зрозуміти, що Microsoft і Activision спробують закрити угоду до 18 липня. Северін вважає, що успішне придбання буде позитивним для геймерів і послужить каталізатором для дискусій про роль видавця традиційних ігор в ігровій індустрії та про те, наскільки велика ігрова індустрія закріплюючий.

Microsoft хоче, щоб угода була завершена, і якби це залежало виключно від неї, придбання відбулося б до 18 липня. Насправді Кастрі вважає, що наступна гра Microsoft буде прямою відповіддю на дії FTC, як-от оскарження рішення. «Можливо, FTC все ж таки передасть справу до суду наступного місяця і, ймовірно, програє», — каже він. «Але на даний момент Microsoft просто продовжить завершувати угоду, як вони завжди планували».

Що далі для FTC

FTC вийшла як явний програш із цих слухань. Суддя Корлі спростував їхню спробу винести попередню судову заборону та вказав на недоліки в доказах, які FTC намагалася використати, щоб зупинити угоду. У своїх остаточних висновках щодо фактів FTC дуже не погоджується з цим і наполягає на зверненні до апеляційних судів, щоб запобігти цьому придбанню до 18 липня. Кастрі вважає, що для FTC було б найкраще припинити справу на даний момент через те, наскільки це погано виглядає для них і тому, що її увагу слід зосередити на іншому місці. Тим не менш, Кастрі пояснив, чому ця апеляція була предметом розгляду FTC.

«Я вважаю, що найбільш життєздатним варіантом FTC — не чудовим, але кращим, ніж інші варіанти — було б оскаржити відмову в судовій забороні», — розповідає Кастрі Digital Trends. «Суддя Корлі чітко сказав: «Апеляційний суд дев’ятого округу [тобто апеляційний суд, який контролює її округ] не розглядав чи застосовується ця система перенесення тягаря у справах про вертикальне злиття». У неї не було чіткої директиви від її власного апеляційного суду, тому вона звернулася до подібної думки апеляційного суду у Вашингтоні, округ Колумбія. Однак рішення округу округу Колумбія не є обов’язковим у Каліфорнія. Отже, цілком можливо, що 9-й округ може прийняти інший підхід і врешті-решт вирішити, що ні, насправді тягар, який суддя Корлі поклав на FTC, був надто важким».

Тепер ми знаємо, що FTC подає апеляцію на постанову судді Корлі. У разі успіху Кастрі пояснює, що ця апеляція може змусити Корлі «повторити спробу за іншою юридичною перевіркою». «може спричинити достатню затримку, щоб зіпсувати ситуацію Microsoft». Це може спровокувати можливий найгірший сценарій для Microsoft. Однак такі аналітики, як Северін, не вважають, що у Федеральної торгової комісії (FTC) немає серйозних підстав і що найвірогіднішим результатом буде те, що спроба придбання врешті-решт буде успішною.

Не схоже, що FTC поки що готова здатися та припинити боротьбу. Ми не зовсім знаємо, чи відбудеться необхідна послідовність подій, щоб запобігти придбанню до 18 липня. Нам доведеться почекати і подивитися, як розглядатиметься апеляція в судовій системі Сполучених Штатів. Корпорація Майкрософт не повністю вільна від регулятивного контролю, хоча навіть якщо вона виходить на перше місце проти FTC. Це все ще має справу з CMA.

Що буде далі для CMA

У квітні CMA висловив намір заблокувати придбання Microsoft Activision Blizzard через вплив, який він може мати на хмарні ігри. Після рішення судді Корлі CMA та Microsoft тимчасово призупинили цей судовий процес у Великобританії. «розглядаючи те, як трансакцію можна змінити, щоб вирішити ці проблеми у спосіб, прийнятний для CMA", за словами Бреда Сміта. Тим не менш, тоді CMA розповів The Verge у середу, що вона потенційно може почати нове розслідування злиття, якщо Microsoft і Activision спробують реструктуризувати свою угоду у Великобританії.

Хоча Кастрі визнає, що він не є експертом у британському антимонопольному законодавстві та що проблеми хмарних ігор CMA є на відміну від FTC Call of Duty, Кастрі вказує на додатковий тиск, з яким зараз стикається CMA, як викид на міжнародному рівні. «Цілком можливо, що CMA не захоче виглядати нерозумним диваком, і це, ймовірно, буде у всіх в голові, коли вони готові вступити в переговори з Microsoft», — розповідає Кастрі Digital Тенденції.

Британські аналітики Digital Trends, з якими спілкувався Digital Trends, не вважають, що CMA зараз становить таку велику загрозу для Microsoft. «У гіршому випадку придбання може завершитися без ринку Великобританії», — визнає Северін. «У більш ймовірному випадку найближчими днями відбудуться певні переговори з CMA, і/або апеляційне слухання Microsoft триватиме».

Старший головний аналітик Omdia Джордж Джіджіашвілі здебільшого погоджується, хоча він вважає, що Microsoft навряд чи піде з ринку взагалі. «Майкрософт, ймовірно, також захоче уникнути необхідності пропонувати диференційовані послуги у Великобританії через пов’язані з цим складності», — сказав Джіджіашвілі Digital Trends. «Тому я вважаю, що укладання угоди з CMA є найбільш бажаним результатом для Microsoft».

Що далі?

У квітні здавалося, що придбання Activision Blizzard може не відбутися після рішення CMA. Тепер здається більш імовірним, що CMA та Microsoft захочуть переоцінити речі разом і прийти до більш дружньої угоди після завершення придбання в США.

Розмовляючи з аналітиками та адвокатом про результати цих слухань, здається ймовірним, що угода може пройти, хоча FTC і CMA продовжуватимуть мати заперечення щодо аспектів придбання. Цілком можливо, що придбання не відбудеться, якщо з’являться нові шокуючі докази, що засуджують Microsoft, або Апеляційний суд США скасує рішення судді Корлі. Проте на даний момент це гіпотетика.

Отже, що далі? Microsoft сподівається, що апеляція FTC не буде успішною — або достатньо своєчасною, щоб відбутися до злиття — і зробить усе можливе, щоб завершити придбання Activision Blizzard у Північній Америці до 18 липня дата. FTC і CMA все ще представляють блокпости, які можуть негативно вплинути на угоду, те, що станеться наступного тижня, сформує один із найважливіших моментів в історії Xbox.

Рекомендації редакції

• Microsoft виграла справу FTC, усунувши найбільшу перешкоду для придбання Xbox Activision Blizzard
• Угода Microsoft з Activision Blizzard на суму 69 мільярдів доларів США тимчасово заблокована в США.
• Чому хмарні ігри є стрижнею проблемного придбання Microsoft Activision Blizzard
• Microsoft обіцяє перенести комп’ютерні ігри Xbox на Nvidia GeForce Now
• FTC подає позов, щоб заблокувати придбання Microsoft Activision Blizzard