da Sony Investimento de US$ 250 milhões na Epic Games na quinta-feira, 10 de julho, não foi exatamente chocante. Os dois são parceiros próximos há anos e, em maio, a Epic mostrou as primeiras imagens do Unreal Engine 5 rodando em um PlayStation 5.
O que foi surpreendente foi o quão pequena a participação que a Sony recebeu pelo seu dinheiro.
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Um quarto de bilhão de dólares comprou para a Sony uma participação acionária de 1,5% na empresa por trás Fortnite e tantas outras franquias. Oito anos atrás, quando a Tencent investiu US$ 330 milhões, a empresa adquiriu uma participação de 40% na Epic.
A disparidade entre essas participações mostra quão grande e quão rápido a Epic cresceu. O desenvolvedor/editor, no momento, está avaliado em cerca de US$ 17,9 bilhões. Para colocar as coisas em perspectiva, a Take-Two Interactive Software, a empresa por trás Grand Theft Auto, o maior videogame de todos os tempos, tem uma capitalização de mercado de US$ 17,4 bilhões.
Epic se tornou uma fera absoluta.
O acordo entre Sony e Epic não resultará em nenhum tipo de PS5 exclusividade. Em vez disso, é uma continuação das recentes diversificações da Sony (que, de certa forma, começaram com uma parceria com a Microsoft para colaborar em soluções de jogos baseadas na nuvem).
“A Sony é proativa em investir [ou] adquirir empresas que possam beneficiar suas operações existentes (por exemplo, [a] aquisição da Insomniac por US$ 229 milhões) ou impulsionar o crescimento futuro”, disse Daniel Ahmad, analista sênior da Niko Parceiros no Twitter. “Este é um exemplo do último.”
Para a Epic, é o próximo passo no seu crescimento evolutivo.
De origens humildes…
A Epic cresceu a partir de uma empresa focada em software (como a de 1994 Coelho de jazz e a franquia Unreal) a uma que também licencia seu motor gráfico (um dos dois mais usados da indústria), uma distribuidora de jogos com a Epic Store e uma empresa de serviços de jogos através da Epic Online Services.
É um estúdio que olha para o futuro não apenas dos jogos, mas do entretenimento – e isso é uma grande parte do que atraiu a Sony a bordo. Os eventos musicais têm já aconteceu dentro de Quinze dias. Unreal Engine foi usado para criar efeitos em O Mandaloriano e a temporada mais recente de Mundo Ocidental. E a Epic Store, com a sua divisão de capital muito favorável para as editoras, poderá muito bem atrair as empresas cinematográficas e musicais no futuro como mais uma plataforma de distribuição.
Mas qualquer empresa que esteja crescendo tão rapidamente em muitas direções e tenha participação em muitas partes da indústria do entretenimento certamente atrairá a atenção. E torna-se um alvo tentador de aquisição.
Qualquer empresa tem seu preço, é claro. da Microsoft comprar do aparentemente incompreensível Minecraft o desenvolvedor Mojang em 2014 e a compra da Oculus pelo Facebook naquele mesmo ano deixaram isso claro. A Epic, porém, seria uma compra complicada.
“Estrategicamente, tratar-se-ia de criação e destruição de valor”, afirma P.J. McNealy, CEO da Digital World Research.
Em outras palavras, se a Activision comprasse a Epic – e não licenciasse mais o motor para a EA ou Ubisoft, isso criaria valor para seus jogos (que se beneficiariam dos avanços do motor), ao mesmo tempo que destrói parte do valor financeiro do modelo de licenciamento.
Qualquer um que concorresse à Epic, porém, teria que navegar pelos interesses de um número díspar de empresas, com interesses diferentes. Entre as partes interessadas da Epic estão capitalistas de risco, incluindo KKR, ICONIQ Capital, Smash Ventures, aXiomatic, Vulcan Capital, Kleiner Perkins e Lightspeed Venture Partners; Disney; Grupo Endeavor (dono de tudo, desde agências de talentos até o UFC); e Tencent.
Então há Tim Sweeney, que ainda se acredita ser o acionista majoritário da Epic. Ele é o curinga. E o fundador da Epic e sua equipe deixaram bem claro no ano passado que são eles, e não os investidores, que orientam o rumo da empresa.
“Tudo o que fazemos é com a nossa equipe, e o ponto final da conversa quando se sobe ao topo é o Tim. E Tim não aceita pedidos da Tencent. Acredite em mim," disse o líder da Epic Store, Steven Allison na Game Developer Conference de 2019.
Mas quem poderia pagar pela Epic neste momento, mesmo que a venda fosse possível? McNealy diz que os candidatos mais viáveis são os gigantes da tecnologia que, até agora, não têm realmente participação no negócio de jogos tradicionais. E é provável que todos eles pelo menos tenham considerado isso em algum momento.
“Se você tem uma plataforma importante além dos videogames, como Amazon, Apple, Facebook, ou Samsung, você precisará marcar a caixa de videogames e/ou streaming de conteúdo e talvez até uma loja”, diz ele. “Estamos em um ambiente onde as pessoas estão em modo de aquisição porque desejam construir um portfólio ou adicionar tecnologia à sua tecnologia. Seria razoável supor que todas essas empresas estariam de olho na Epic.”
Quer os pretendentes cortejem a empresa com sucesso ou a Epic permaneça independente, uma coisa é certa: Sweeney e sua equipe conseguiram silenciosamente transferir uma parte crítica do poder da indústria de jogos da costa oeste para uma Carolina do Norte subúrbio. E não é provável que volte tão cedo.
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