Unternehmensriese Time Warner hatte hat seine Pläne in die Tat umgesetzt sein Kabel- und Breitbandgeschäft zu verkaufen – mit der Ausnahme, dass das Unternehmen seine Kabelsparte nicht verkauft, sondern sie stattdessen in ein eigenes Unternehmen ausgliedert. Bei einem Deal mit einem Wert von etwa 10,9 Milliarden US-Dollar (PDF) wird sich Time Warner bis Ende 2008 vollständig von Time Warner Cable trennen.
„Nach der Transaktion verfügt jedes Unternehmen über größere strategische, finanzielle und operative Möglichkeiten „Wir werden flexibler sein und im Wettbewerb besser aufgestellt sein“, sagte Jeffrey Bewkes, CEO von Time Warner, in einem Stellungnahme.
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Obwohl die Kabelsparte von Time Warner in den letzten Tagen im Wesentlichen der einzige finanzielle Lichtblick für das Unternehmen war, wird der Schritt wahrscheinlich positiv sein Reaktion von Investoren, die es mittlerweile für eine schlechte Idee halten, dass ein Unternehmen sowohl im Bereich der Content-Erstellung als auch im Content-Vertrieb tätig ist Geschäft. Durch die Ausgliederung von Time Warner Cable trennt sich Time Warner von Programm- und Medienvertriebsaktivitäten; Außerdem verschafft es sich etwas Zeit (und Geld), um herauszufinden, was mit der angeschlagenen AOL-Abteilung zu tun ist, die Schwierigkeiten hatte, mit der zu konkurrieren Unternehmen wie Google, Yahoo und Microsoft, sowohl im Hinblick auf das Angebot überzeugender kostenloser Online-Dienste als auch auf die Gewinnung von Werbegeldern für diese Dienstleistungen.
Die Veräußerung ist eine etwas heikle Transaktion: Time Warner wird seinen Anteil von 12,4 Prozent an der TW NY Cable Holding gegen 80 eintauschen Millionen neu ausgegebene Anteile der Klasse-A-Stammaktien von Time Warner Cable, wodurch sich seine Beteiligung an dem Kabelunternehmen auf über 85 erhöhte Prozent. Wenn es seltsam klingt, tiefer in eine Kabeloperation einzutauchen, funktioniert das wie folgt: Zeit Warner Cable wird Time Warner unmittelbar vor der Transaktion eine einmalige Dividende von 10,27 US-Dollar pro Stammaktie zahlen schließt. Das entspricht einer Auszahlung von etwa 10,9 Milliarden US-Dollar, wovon Time Warner etwa 9,25 Milliarden US-Dollar erhält. Time Warner Cable wird die Dividende jedoch über bestehende Kredite und ein zweijähriges Überbrückungsdarlehen einer Reihe von Banken finanzieren Time Warner hält kurzfristige Kredite in Höhe von bis zu 3,5 Milliarden US-Dollar aufrecht, um dem Kabelsender bei der Rückzahlung der Brücke zu helfen Darlehen.
Durch den Deal wird Time Warner Cable in der Lage sein, mit seinen Aktien eigene Investitionen und Geschäfte zu tätigen, wodurch das Unternehmen mehr Zeit für Vertriebsgeschäfte und -geschäfte haben dürfte Partnerschaftsvereinbarungen waren schwierig bis unmöglich, da Time Warner häufig direkt mit anderen Medienunternehmen konkurriert und diese daher nur ungern mit dem Kabel kooperieren Betrieb.
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