Microsoft porazil FTC, ale bitva ještě neskončila

Pravděpodobně jste slyšeli, že Federální obchodní komise (FTC) prohrála případ proti Microsoftu po an vzrušující a objevný soud. V úterý soudkyně Jacqueline Scott Corleyová zamítla návrh FTC na předběžné opatření k zablokování akvizice Activision Blizzard Microsoftem před jejím potenciálním dokončením do 18. července. Nakonec Corley nevěřil, že Microsoft vlastnící Call of Duty „podstatně sníží konkurenci“ v herním průmyslu. Pro Microsoft to byla velká výhra po měsících regulačních obručí a zátarasů, ale FTC se rychle přesunula se proti rozhodnutí odvolat. To vše vyvolává důležitou otázku: Co bude dál?

Během příštího týdne Microsoft, Activision Blizzard a další FTC určí osud herních společností zapojených do této akvizice a vytvoří precedens pro budoucnost herního průmyslu. Kromě toho se Microsoft ještě musí vypořádat s dalšími kroky britského Úřadu pro hospodářskou soutěž a trhy (CMA), který

chce zablokovat akvizici kvůli jeho dopadu na cloudové hraní. Po vydání stanoviska soudce Corleyho k předběžnému soudnímu příkazu jsem hovořil se dvěma analytiky a právníkem znalost videoherního průmyslu, abyste lépe pochopili, co čeká Microsoft a Activision, FTC a CMA. Bitva ještě není úplně u konce, i když konec je konečně na obzoru.

Co bude dál pro Microsoft a Activision Blizzard

V současné době jsou Microsoft a Activision v solidní pozici, protože soudce rozhodl, že Microsoft to pravděpodobně neudělá vytáhněte Call of Duty z PlayStation nebo snížit konkurenci na trzích herních konzolí, cloudových her nebo předplatného her akvizicí Activision Blizzard. Do 14. července platí dočasný omezující příkaz, proti kterému FTC doufá, že se během něj úspěšně odvolá. Jakmile však bude tato objednávka dokončena, Microsoft a Activision Blizzard mají na dokončení akvizice čas do 18. července.

MIDiA Research Senior Games Analyst Karol Severin říká Digital Trends, že toto rozhodnutí je „důležitou výhrou, která akvizici významně přináší blíže k dokončení“ a že MIDiA nevidí žádný jasný důvod, proč by americké soudy obchod zastavily dříve pak. „Je to očekávané pokračování cesty, která má brzy dosáhnout svého cíle,“ pokračoval Severin. Tento názor sdílel Sam Castree ze Sam Castree Law. Právník říká Digital Trends, že je „extrémně pravděpodobné, že fúze proběhne“ a že na něj „pozoruhodně neudělaly dojem argumenty FTC“.

Takže ano, Severin a Castree věří, že rozhodnutí soudce Corleyho umožňuje akvizici mnohem více, než se zdálo dříve. A všechny indicie z oficiálních komentářů od Prezident Microsoftu Brad Smith a Šéf Xboxu Phil Spencer dal jasně najevo, že Microsoft a Activision se pokusí uzavřít svou dohodu do 18. července. Severin věří, že úspěšná akvizice bude pro hráče pozitivní a poslouží jako katalyzátor diskuse o roli tradičního vydavatele her v herním průmyslu a o tom, jak moc je herní průmysl konsolidující.

Microsoft chce, aby dohoda prošla, a pokud by to bylo pouze na něm, akvizice by se uskutečnila do 18. července. Ve skutečnosti Castree věří, že další hra Microsoftu bude přímou reakcí na akci FTC, jako je krok k odvolání proti rozhodnutí. "Možná, že FTC stále předloží případ k soudu příští měsíc a pravděpodobně prohraje," říká. "Ale v tuto chvíli bude Microsoft pokračovat v dokončení dohody, jak vždy plánovali."

Co bude dál pro FTC

FTC z těchto slyšení vyšel jako jasný poražený. Soudce Corley popřel jejich pokus o předběžné opatření a poukázal na nedostatky v důkazech, které se FTC pokusila použít k zastavení obchodu. Ve svých konečných zjištěních faktických dokumentů FTC výrazně nesouhlasí a je skálopevně přesvědčená o použití odvolacích soudů, aby zabránila uskutečnění této akvizice před 18. červencem. Castree si myslí, že pro FTC by bylo nejlepší případ v tuto chvíli upustit, protože to pro ně vypadá špatně a jak by měla být její pozornost jinde. Přesto Castree vysvětlil, proč FTC sledovala toto odvolání.

„Myslím, že nejschůdnější možností FTC – ne skvělé, ale lepší než její ostatní možnosti – by bylo odvolat se proti zamítnutí soudního příkazu,“ říká Castree pro Digital Trends. „Soudce Corley měl jasno: ‚Odvolací soud devátého obvodu [tj. odvolací soud, který dohlíží na její obvod] se nezabýval zda tento rámec přesouvání břemene platí v případech vertikálních fúzí.“ Neměla jasnou směrnici od svého vlastního odvolacího soudu, proto se obrátila na podobný posudek odvolacího soudu ve Washingtonu, DC. Rozhodnutí obvodu D.C. však není závazné Kalifornie. Je tedy možné, že 9. obvod by mohl zaujmout jiný přístup a nakonec rozhodnout, že ne, ve skutečnosti břemeno, které soudce Corley položil na FTC, bylo příliš těžké.“

Nyní víme, že FTC podává odvolání proti rozhodnutí soudce Corleyho. Pokud bude úspěšná, Castree vysvětluje, že toto odvolání by mohlo Corleyho donutit „zkusit to znovu pod jiným právním testem“ a "Mohlo by způsobit dostatečné zpoždění, aby to Microsoftu zkazilo." To by mohlo spustit možný nejhorší scénář Microsoft. Analytici jako Severin si však nemyslí, že FTC má na čem stát a že nejpravděpodobnějším výsledkem je, že pokus o akvizici bude nakonec úspěšný.

Nezdá se, že by FTC byla připravena se vzdát a přestat bojovat. Nevíme však, zda dojde k nezbytnému sledu událostí, které zabrání tomu, aby se akvizice uskutečnila do 18. července. Budeme muset počkat a uvidíme, jak se odvolání vyvine v soudním systému Spojených států. Microsoft však není zcela bez regulačního dohledu, i když je na vrcholu proti FTC. Stále to musí řešit CMA.

Co bude dál pro CMA

V dubnu CMA vyjádřil svůj záměr zablokovat akvizici společnosti Microsoft Activision Blizzard kvůli dopadu, který by to mohlo mít na cloudové hraní. Po rozhodnutí soudce Corleyho CMA a Microsoft dočasně pozastavily tento soudní spor ve Spojeném království, jak jsou „zvážíme, jak by mohla být transakce upravena, aby se tyto obavy vyřešily způsobem, který je pro nás přijatelný CMA,“ podle Brada Smithe. To znamená, že CMA pak řekl The Verge ve středu, že by potenciálně mohlo začít nové vyšetřování fúze, pokud se Microsoft a Activision pokusí restrukturalizovat svou dohodu ve Spojeném království.

Ačkoli Castree přiznává, že není odborníkem na antimonopolní zákony Spojeného království a že problémy cloudového hraní CMA jsou na rozdíl od zaměření FTC na Call of Duty, Castree poukazuje na zvýšený tlak, kterému nyní CMA čelí jako odlehlá hodnota. mezinárodně. „Je docela možné, že CMA nebude chtít vypadat nerozumně jako divný muž, a to pravděpodobně bude v zádech všech, když jsou připraveni zahájit jednání s Microsoftem,“ říká Castree Digital Trendy.

Analytici ze Spojeného království Digital Trends, se kterými hovořili, si nemyslí, že CMA je nyní pro Microsoft tak velkou hrozbou. "V nejhorším případě se akvizice může uzavřít bez britského trhu," připouští Severin. "Ve pravděpodobnějším případě dojde v nadcházejících dnech k nějakému opětovnému vyjednávání s CMA a/nebo proběhne odvolací slyšení Microsoftu."

Hlavní analytik společnosti Omdia George Jijiashvili většinou souhlasí, i když si myslí, že je nepravděpodobné, že by se Microsoft úplně stáhl z trhu. „Microsoft by se pravděpodobně také chtěl vyhnout nutnosti nabízet diferencované služby ve Spojeném království kvůli složitosti s tím spojené,“ řekl Jijiashvili Digital Trends. "Proto si myslím, že uzavření dohody s CMA je pro Microsoft nejžádanějším výsledkem."

Co bude dál?

V dubnu to vypadalo, že k akvizici Activision Blizzard po rozhodnutí CMA nemusí dojít. Nyní se zdá pravděpodobnější, že CMA a Microsoft budou chtít věci společně přehodnotit a dospět k přátelštější dohodě, až bude akvizice dokončena v USA.

Když mluvíme s analytiky a právníkem o výsledku těchto slyšení, zdá se pravděpodobné, že dohoda by mohly projít, ačkoli FTC a CMA budou mít nadále námitky k aspektům tohoto získávání. Je možné, že k nákupu nedojde, pokud se objeví nějaké šokující nové důkazy, které usvědčují Microsoft, nebo pokud americké odvolací soudy změní rozhodnutí soudce Corleyho. Přesto jsou to v tuto chvíli hypotetické.

Takže, co bude dál? Microsoft bude doufat, že odvolání FTC nebude úspěšné – nebo dostatečně včas na to, aby se stalo před fúzí – a udělá vše pro to, aby se tato akvizice Activision Blizzard uskutečnila v Severní Americe do 18. července datum. FTC a CMA stále představují překážky, které by mohly negativně ovlivnit dohodu, to, co se stane příští týden, bude formovat jeden z nejdůležitějších momentů v historii Xboxu.

Doporučení redakce

• Microsoft vyhrál případ FTC, čímž odstranil největší překážku akvizice Activision Blizzard pro Xbox
• Dohoda Microsoftu Activision Blizzard v hodnotě 69 miliard dolarů je v USA dočasně zablokována.
• Proč je cloudové hraní základním pilířem problematické akvizice Activision Blizzard společnosti Microsoft
• Microsoft se zavazuje přinést hry pro Xbox PC na Nvidia GeForce Now
• FTC podala žalobu, aby zablokovala akvizici Activision Blizzard společnosti Microsoft