Jia Yueting, företagets medgrundare, berättade nyheten i ett brev till LeEco-anställda och sa att han skulle sänka sin årslön till 1 yuan, eller cirka 15 cent. Företagets expansion till USA och andra länder kommer också att sakta ner och bli mer moderat.
Rekommenderade videor
"Inget företag har haft en sådan upplevelse, en samtidig tid i is och eld," skrev Jia i brevet, enligt Bloomberg. "Vi skyndade blint framåt och vår efterfrågan på kontanter svällde. Vi blev överdrivna i vår globala strategi. Samtidigt var vårt kapital och våra resurser faktiskt begränsade.”
LeEco, ofta utropad som "Kinas Netflix", har en stor närvaro i sitt hemland. Företaget förvärvade nyligen Vizio, och har fingrar inom olika produktkategorier som t.ex elcyklar, smartphones, TV-apparater och mer.
I brevet från Jia bad aktieägarna om ursäkt och sade att LeEco kommer att börja skära ned finansieringen för program och fokusera på nuvarande företag för att "komma ikapp det växande behovet av kontanter" snarare än att ge sig ut på nya ettor.
"Vi börjar se tecken på stora företagssjukdomar, såsom låg individuell prestation och organisatoriska uppsägningar," sade han i brevet. "Vår insamlingsförmåga är inte stark. Omfattningen av vår externa insamling hade problem med att tillgodose kraven från vår snabba expansion.”
Jia säger att han kommer att fokusera mer på LeTV, och företaget kan inkludera andra företag i streamingtjänsten. LeEco hade också planer på att bygga elbilsfabriker i Kina och i USA, men det ser ut som att dessa projekt kan vara på is för tillfället.
Uppgradera din livsstilDigitala trender hjälper läsare att hålla koll på den snabba teknikvärlden med alla de senaste nyheterna, roliga produktrecensioner, insiktsfulla redaktioner och unika smygtittar.
