Silicon Valley je centrom rizikového kapitalistického sveta – ale možno nie na dlho. A napriek obvineniam z bojujúceho a obmedzujúceho prostredia, a správa od spoločnosti VC Earlybird ukazuje, že európsky trh VC by mohol v blízkej budúcnosti veľmi dobre poskytnúť USA trochu konkurencie. Je to mladšia, novšia atmosféra ako v USA, kde je staršia tradícia investičných firiem. Rizikový kapitalizmus je v Európe relatívne nový a predpokladá sa, že bude silnejší.
Podľa Earlybird európske rizikové spoločnosti produkujú vyššie výstupné násobky a nižšie vstupné ohodnotenie ako USA, čo znamená, že startupy dostávajú šialene vysoké ocenenia pred IPO, no opúšťajú svoju súkromnú fázu za podstatne menšiu hodnotu v porovnaní s tými v Európe. Znie to povedome? Pravdepodobne by ste mohli uviesť niekoľko technologických startupov z minulého roka, ktoré boli pevne stanovené na šialene vysoké hodnoty a pri vypĺňaní formulárov S-1 nevideli rovnaké čísla.
Odporúčané videá
V skutočnosti od roku 2005 európske IPO kryté VC buď vyrovnali alebo prekonali výkonnosť IPO v USA zabezpečenú VC. Háčik je v tom, že v USA je jednoducho viac firiem rizikového kapitálu. Náš trh je vyspelejší, rozsiahlejší a celkovo väčší. To však znamená, že hŕstka úspešných európskych firiem rizikového kapitálu prekvitá a prispelo to k trhu kupujúcich. Existuje nedostatok dôvery v investovanie do startupov, udržiavanie nižších počiatočných ocenení a zvyšovanie kapitálovej efektívnosti výrazne nad úroveň v USA. Na prvý pohľad to môže znieť ako problém (menej peňazí, menšia dôvera, menej investorov), ale v skutočnosti to vytvára veľmi ziskovú a sľubnú situáciu pre európsky trh VC.
Spoločnosti rizikového kapitálu v Európe sú oveľa vyberavejšie ako tie u nás a peniaze sa vo všeobecnosti dostávajú len do najväčších uchádzačov o startupy. Je tu menej miesta na odpad. Takže proporcionálne európske VC prekonávajú tie v USA – to však neznamená, že ich trh je celkovo úspešnejší.
Zdá sa, že americká VC scéna je v období zmien, ale vo všeobecnosti sa považuje za stále prosperujúcu. Každý má nápad a firma VC ho podporuje. Žiaľ, vyskytlo sa množstvo chybných projektov, ktoré získali smiešne sumy finančnej podpory (nemôžeme si pomôcť, Farba). Je to tak, že sme tak dlho centrom digitálnych inovácií, že naša sebadôvera z nás začína dostávať to najlepšie? Alebo že za posledných 10 rokov vyšlo zo Silicon Valley toľko skvelých startupov, že každá spoločnosť so správnymi hláškami dokáže prinútiť VC, aby si vyprázdnili vrecká? Nech je to čokoľvek, je to presne problém, ktorý Európa nemá. V porovnaní s tým európske startupy dostávajú nižšie vstupné ohodnotenie, menej hotovosti počas svojho vývoja a približne rovnakú výstupnú hodnotu, čo prináša oveľa vyššiu návratnosť investícií.
Pretrváva myšlienka, že európska kultúra rizikového kapitálu je menej agresívna a menej zameraná na inovácie ako v USA, a to obmedzuje jej prístup k podnikaniu. Zdá sa, že čísla naznačujú, že aj keď sú európske spoločnosti rizikového kapitálu rozumnejšie, menej inklinujú k tomu, aby riešili toľko nápadov ako americké firmy – či už v dobrom alebo zlom. A to môže byť v skutočnosti tŕňom v oku: Sme ochotnejší financovať nápad, ale niekedy je to chyba. A hoci sa európska metóda javí ako praktickejšia az dlhodobého hľadiska zisková, je to nepochybne obmedzenejší prístup, ktorý môže negatívne ovplyvniť podnikateľov.
Zlepšite svoj životný štýlDigitálne trendy pomáhajú čitateľom mať prehľad o rýchlo sa rozvíjajúcom svete technológií so všetkými najnovšími správami, zábavnými recenziami produktov, užitočnými úvodníkmi a jedinečnými ukážkami.
