Microsoft победила FTC, но битва еще не окончена

Вы, наверное, слышали, что Федеральная торговая комиссия (FTC) проиграл дело против Microsoft после захватывающее и откровенное испытание. Во вторник судья Жаклин Скотт Корли отклонила ходатайство FTC о предварительном судебном запрете на блокирование приобретения Microsoft Activision Blizzard до его возможного завершения к 18 июля. В конце концов, Корли не верил, что Microsoft, владеющая Call of Duty, «существенно уменьшит конкуренцию» в игровой индустрии. Это была крупная победа Microsoft после нескольких месяцев регулятивных обручей и препятствий, но FTC быстро перешла к обжаловать решение. Все это поднимает важный вопрос: что дальше?

В течение следующей недели Microsoft, Activision Blizzard и ФТК определит судьбу игровых компаний, участвовавших в этом приобретении, и создаст прецедент для будущего игровой индустрии. Кроме того, Microsoft по-прежнему приходится иметь дело со следующими шагами, предпринятыми Управлением по конкуренции и рынкам Великобритании (CMA), которое

хочет заблокировать приобретение из-за его влияния на облачные игры. После обнародования предварительного судебного запрета судьи Корли я поговорил с двумя аналитиками и юристом из знание индустрии видеоигр, чтобы лучше понять, что ждет Microsoft и Activision, FTC и ЦМА. Битва еще не окончена, даже если ее конец уже близок.

Что ждет Microsoft и Activision Blizzard в будущем?

В настоящее время Microsoft и Activision находятся в прочном положении, поскольку судья постановил, что Microsoft вряд ли вытащить Call of Duty из PlayStation или уменьшить конкуренцию на рынке игровых консолей, облачных игр или игровых подписок, приобретя Activision Blizzard. До 14 июля действует временный запретительный судебный приказ, в течение которого FTC надеется успешно обжаловать его. Однако, как только этот заказ будет выполнен, у Microsoft и Activision Blizzard есть время до 18 июля, чтобы завершить приобретение.

Старший игровой аналитик MIDiA Research Кароль Северин сообщает Digital Trends, что это решение является «важной победой, которая значительно ближе к завершению», и что MIDiA не видит ясной причины, по которой суды США остановили бы сделку до затем. «Это ожидаемое продолжение путешествия, которое скоро достигнет пункта назначения», — продолжил Северин. Это мнение разделял Сэм Кастри из Sam Castree Law. Юрист сообщил Digital Trends, что «крайне вероятно, что слияние состоится» и что его «поразительно не впечатлили аргументы FTC».

Так что да, Северин и Кастри считают, что решение судьи Корли делает приобретение гораздо более вероятным, чем казалось раньше. И все указания из официальных комментариев Президент Microsoft Брэд Смит и Глава Xbox Фил Спенсер дали понять, что Microsoft и Activision попытаются закрыть сделку до 18 июля. Северин считает, что успешное приобретение положительно скажется на геймерах и послужит катализатором для обсуждения о роли традиционного издателя игр в игровой индустрии и о том, насколько игровая индустрия консолидация.

Microsoft хочет, чтобы сделка состоялась, и если бы это зависело исключительно от нее, приобретение произошло бы к 18 июля. На самом деле Кастри считает, что следующая игра Microsoft будет прямым ответом на действия FTC, например, попытка обжаловать решение. «Возможно, Федеральная торговая комиссия все же передаст дело в суд в следующем месяце и, вероятно, проиграет», — говорит он. «Но на данный момент Microsoft собирается просто завершить сделку, как они всегда планировали».

Что дальше для FTC

Федеральная торговая комиссия вышла из этих слушаний явным проигравшим. Судья Корли отверг их попытку вынести предварительный судебный запрет и указал на недостатки в доказательствах, которые FTC пыталась использовать, чтобы остановить сделку. В своих окончательных выводах документов FTC категорически не согласна и непреклонна в отношении использования апелляционных судов, чтобы предотвратить это приобретение до 18 июля. Кастри считает, что для FTC было бы лучше прекратить дело на этом этапе из-за того, насколько плохо оно выглядит для них и как его внимание должно быть сосредоточено на другом. Тем не менее, Кастри объяснил, почему FTC преследовала эту апелляцию.

«Я думаю, что наиболее жизнеспособный вариант FTC — не самый лучший, но лучший, чем другие его варианты — это обжаловать отказ в судебном запрете», — сказал Кастри Digital Trends. «Судья Корли ясно выразилась: «Апелляционный суд девятого округа [то есть апелляционный суд, в ведении которого находится ее округ] не рассматривал применяется ли эта структура перекладывания бремени в делах о вертикальных слияниях». У нее не было четкой директивы от ее собственного апелляционного суда, поэтому она обратилась к аналогичному мнению апелляционного суда в Вашингтоне, округ Колумбия. Однако решение окружного суда округа Колумбия не имеет обязательной силы в Калифорния. Так что вполне возможно, что 9-й округ примет другой подход и в конечном итоге решит, что нет, на самом деле бремя, возложенное судьей Корли на FTC, было слишком тяжелым».

Теперь мы знаем, что FTC подает апелляцию на решение судьи Корли. Кастри объясняет, что в случае успеха эта апелляция может вынудить Корли «попробовать еще раз в соответствии с другим юридическим тестом» и «может вызвать достаточную задержку, чтобы все испортить для Microsoft». Это может спровоцировать возможный наихудший сценарий для Майкрософт. Однако такие аналитики, как Северин, не считают, что у FTC есть на что опереться, и что наиболее вероятным результатом будет успешная попытка приобретения.

Не похоже, что FTC готова сдаться и прекратить борьбу. Мы не совсем знаем, произойдет ли необходимая последовательность событий, чтобы предотвратить приобретение до 18 июля. Нам придется подождать и посмотреть, как апелляция разыграется в судебной системе Соединенных Штатов. Тем не менее, Microsoft не полностью свободна от регулирующего контроля, даже если она выходит на первое место по сравнению с FTC. У него все еще есть CMA, с которым нужно иметь дело.

Что дальше для CMA

В апреле CMA заявил о своем намерении заблокировать приобретение Microsoft Activision Blizzard из-за того, что оно может оказать влияние на облачные игры. После решения судьи Корли CMA и Microsoft временно приостановили судебный процесс в Великобритании, поскольку они «учитывая, как транзакция может быть изменена, чтобы решить эти проблемы способом, приемлемым для ЦМА», по словам Брэда Смита. Тем не менее, CMA затем рассказал The Verge в среду, что она потенциально может начать новое расследование слияния, если Microsoft и Activision попытаются реструктурировать свою сделку в Великобритании.

Хотя Кастри признает, что он не является экспертом в антимонопольном законодательстве Великобритании и что проблемы облачных игр CMA В отличие от фокуса Call of Duty FTC, Кастри указывает на дополнительное давление, с которым теперь сталкивается CMA, как на исключение. на международном уровне. «Вполне возможно, что CMA не захочет выглядеть неразумным лишним, и это, вероятно, будет у всех на уме, поскольку они готовы вступить в переговоры с Microsoft», — говорит Кастри Digital. Тенденции.

Аналитики Digital Trends из Великобритании не считают, что CMA сейчас представляет такую ​​большую угрозу для Microsoft. «В худшем случае сделка может быть закрыта без выхода на рынок Великобритании», — признает Северин. «Более вероятно, в ближайшие дни состоится какое-то повторное обсуждение с CMA, и/или слушание апелляции Microsoft пройдет своим чередом».

Старший главный аналитик Omdia Георгий Джиджиашвили в основном согласен, хотя и считает маловероятным, что Microsoft вообще уйдет с рынка. «Вероятно, Microsoft также хотела бы избежать необходимости предлагать дифференцированные услуги в Великобритании из-за связанных с этим сложностей», — сказал Джиджиашвили Digital Trends. «Поэтому я считаю, что заключение сделки с CMA — наиболее желательный результат для Microsoft».

Что дальше?

В апреле казалось, что покупка Activision Blizzard может не состояться после решения CMA. Теперь кажется более вероятным, что CMA и Microsoft захотят вместе переоценить ситуацию и прийти к более дружественной сделке по завершении приобретения в США.

Говоря с аналитиками и юристом об итогах этих слушаний, вполне вероятно, что сделка может пройти, хотя FTC и CMA по-прежнему будут возражать против аспектов приобретение. Покупка может не состояться, если появятся новые шокирующие доказательства, осуждающие Microsoft, или если апелляционный суд США отменит решение судьи Корли. Тем не менее, это гипотетические на данный момент.

Ну и что дальше? Microsoft будет надеяться, что апелляция FTC не будет успешной или достаточно своевременной, чтобы произойти до слияния, и сделает все возможное, чтобы это приобретение Activision Blizzard было совершено в Северной Америке до 18 июля. дата. FTC и CMA все еще создают препятствия, которые могут негативно повлиять на сделку, и то, что произойдет на следующей неделе, определит один из самых важных моментов в истории Xbox.

Рекомендации редакции

• Microsoft выиграла дело FTC, устранив самое большое препятствие для приобретения Activision Blizzard для Xbox
• Сделка Microsoft с Activision Blizzard на сумму 69 миллиардов долларов временно заблокирована в США.
• Почему облачные игры являются стержнем проблемного приобретения Microsoft Activision Blizzard
• Microsoft обещает перенести игры Xbox для ПК на Nvidia GeForce Now
• FTC подает иск, чтобы заблокировать приобретение Microsoft Activision Blizzard