A discussão sobre uma bolha tecnológica tem crescido cada vez mais à medida que empresas como o Facebook e o Twitter recebem avaliações massivas. O Groupon estava preparado para tentar capitalizar o frenesi, mas ajustes recentes na documentação da SEC podem atrapalhar esses esforços.
Quando a empresa pela primeira vez entrou com pedido para ir a público em junho, apresentou um lucro operacional de US$ 60,6 milhões em 2010 e US$ 81,6 milhões no primeiro trimestre de 2011. Mas, após análises das questões contabilísticas do Groupon, começaram a surgir questões em torno do seu “rendimento operacional consolidado ajustado do segmento” (ACSOI), uma métrica que não é considerada padrão nos registos de IPO. ACSOI relata o lucro operacional de uma empresa excluindo várias despesas importantes, incluindo custos relacionados com marketing e aquisição.
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“Excluímos esses custos porque, ao contrário de nossas outras despesas de marketing, são um investimento inicial para adquirir novos assinantes que esperamos terminar quando este período de rápida expansão em nossa base de assinantes terminar”, escreveu Andrew Mason, CEO do Groupon em o
relatório.Quando o Groupon revisou os dados e os reenviou, eles mostraram um lucro operacional de US$ 420 milhões. perda para 2010 e US$ 117,1 milhões perda no primeiro trimestre.
Essa é uma diferença surpreendente.
Como o relatório foi revisado e agora pode incluir dados do segundo trimestre, ele afirmou: “Tivemos um lucro líquido de US$ 21.000 no segundo trimestre. trimestre de 2009, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 102,7 milhões no segundo trimestre de 2011.” São dois trimestres consecutivos de perdas acima de US$ 100 milhão.
Os números das receitas do Groupon também podem ser obscuros devido à natureza do seu modelo de negócios. Quando um cliente paga, esta é a receita bruta, mas um custo inerente é incorporado a essa receita porque o Groupon deve pagar ao comerciante pelo seu produto.
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