Microsoft slo FTC, men kampen er ikke over ennå

Du har sikkert hørt at Federal Trade Commission (FTC) tapte saken mot Microsoft etter en spennende og åpenbarende prøvelse. Tirsdag avviste dommer Jacqueline Scott Corley FTCs forslag om et foreløpig forføyning om å blokkere Microsofts oppkjøp av Activision Blizzard før den potensielle fullføringen innen 18. juli. Til syvende og sist trodde ikke Corley at Microsoft som eier Call of Duty ville "betraktelig redusere konkurransen" i spillindustrien. Det var stor seier for Microsoft etter måneder med regulatoriske bøyler og veisperringer, men FTC flyttet raskt til klage på vedtaket. Alt dette reiser et viktig spørsmål: Hva er det neste?

I løpet av neste uke vil Microsoft, Activision Blizzard og FTC vil avgjøre skjebnen til spillselskapene som er involvert i dette oppkjøpet og sette en presedens for fremtiden til spillindustrien. På toppen av det har Microsoft fortsatt å forholde seg til de neste grepene gjort av Storbritannias Competition and Markets Authority (CMA), som

ønsker å blokkere oppkjøpet på grunn av dens innvirkning på skyspilling. Etter utgivelsen av dommer Corleys foreløpige forføyningsuttalelse, snakket jeg med to analytikere og en advokat med kunnskap om videospillindustrien for bedre å forstå hva som ligger foran Microsoft og Activision, FTC og CMA. Kampen er ikke helt over ennå, selv om slutten endelig er i horisonten.

Hva er det neste for Microsoft og Activision Blizzard

For øyeblikket er Microsoft og Activision i en solid posisjon, ettersom en dommer har slått fast at Microsoft er usannsynlig å trekk Call of Duty fra PlayStation eller redusere konkurransen i markedene for spillkonsoller, skyspill eller spillabonnement ved å kjøpe Activision Blizzard. Det er en midlertidig besøksforbud frem til 14. juli, som FTC håper å kunne anke i løpet av. Så snart den ordren er oppe, har Microsoft og Activision Blizzard imidlertid frist til 18. juli til å fullføre oppkjøpet.

MIDiA Research senior spillanalytiker Karol Severin sier til Digital Trends at denne avgjørelsen er "en viktig seier som bringer oppkjøpet betydelig nærmere fullføring» og at MIDiA ikke ser noen klar grunn til at amerikanske domstoler ville stoppe avtalen før deretter. "Det er en forventet fortsettelse av en reise som snart skal nå målet," fortsatte Severin. Dette var en følelse som ble delt av Sam Castree fra Sam Castree Law. Advokaten sier til Digital Trends at det er «ekstremt sannsynlig at fusjonen går gjennom» og at han var «bemerkelsesverdig lite imponert over FTCs argumenter».

Så ja, Severin og Castree mener at dommer Corleys avgjørelse gjør oppkjøpet mye mer mulig enn det så ut til før. Og alle indikasjoner fra offisielle kommentarer av Microsofts president Brad Smith og Leder for Xbox Phil Spencer gjorde det klart at Microsoft og Activision vil prøve å avslutte avtalen innen 18. juli. Severin tror et vellykket oppkjøp vil være positivt for spillere og tjene som en katalysator for diskusjon om rollen til en tradisjonell spillutgiver i spillindustrien og hvor mye spillindustrien er konsolidere.

Microsoft ønsker at avtalen skal gå gjennom, og hvis det bare var opp til det, ville oppkjøpet skje innen 18. juli. I virkeligheten tror Castree at Microsofts neste skuespill vil være et direkte svar på FTCs handling, som forslaget om å anke avgjørelsen. "Kanskje FTC fortsatt tar saken til rettssak neste måned og taper sannsynligvis," sier han. "Men på dette tidspunktet vil Microsoft bare fortsette med å fullføre avtalen slik de alltid hadde planlagt."

Hva er det neste for FTC

FTC kom ut som en klar taper fra disse høringene. Dommer Corley benektet deres forsøk på et foreløpig forføyning og påpekte feil i bevisene FTC prøvde å bruke for å stoppe avtalen. I sine endelige funn av faktadokumenter er FTC sterkt uenig og er fast på å bruke appelldomstoler for å forhindre at dette oppkjøpet gjennomføres før 18. juli. Castree mener at det vil være best for FTC å henlegge saken på dette tidspunktet på grunn av hvor ille det ser ut for dem og hvordan oppmerksomheten bør være andre steder. Likevel forklarte Castree hvorfor denne appellen var noe FTC forfulgte.

"Jeg tror at FTCs mest levedyktige alternativ - ikke bra, men bedre enn de andre alternativene - vil være å anke avslaget på forføyningen," sier Castree til Digital Trends. "Dommer Corley var tydelig: 'The Ninth Circuit Court of Appeals [dvs. lagmannsretten som fører tilsyn med distriktet hennes] har ikke tatt opp om dette byrdeforskyvende rammeverket gjelder i vertikale fusjonssaker.’ Hun hadde ikke et klart direktiv fra sin egen lagmannsrett, så hun så på en lignende mening fra ankedomstolen i Washington, D.C. D.C.-kretsens kjennelse er imidlertid ikke bindende i California. Så, det er mulig at 9. krets kan ta en annen tilnærming og til slutt bestemme at, nei, faktisk, byrden som dommer Corley la på FTC var for tung.»

Vi vet nå at FTC anker på dommer Corleys kjennelse. Hvis den lykkes, forklarer Castree at denne anken kan tvinge Corley til å "prøve igjen under en annen juridisk test" og "kan forårsake nok forsinkelser til å rote ting til for Microsoft." Dette kan utløse et mulig worst-case scenario for Microsoft. Analytikere som Severin tror imidlertid ikke at FTC har mye terreng å stå på, og at det mest sannsynlige resultatet er at oppkjøpsforsøket til slutt blir vellykket.

Det virker ikke som om FTC er klar til å gi opp og slutte å kjempe ennå. Vi vet ikke helt om det nødvendige hendelsesforløpet for å forhindre at oppkjøpet skjer innen 18. juli vil skje. Vi må vente og se hvordan anken utspiller seg i det amerikanske rettssystemet. Microsoft er ikke helt fri for regulatorisk gransking, selv om det kommer på topp mot FTC. Det har fortsatt CMA å forholde seg til.

Hva er det neste for CMA

I april ga CMA uttrykk for sin intensjon om å blokkere Microsofts Activision Blizzard-oppkjøp på grunn av innvirkningen det kan ha på skyspilling. Etter dommer Corleys avgjørelse, stoppet CMA og Microsoft midlertidig den rettssaken i Storbritannia som de er. "vurderer hvordan transaksjonen kan endres for å løse disse bekymringene på en måte som er akseptabel for CMA» ifølge Brad Smith. Når det er sagt, CMA da fortalte The Verge onsdag at det potensielt kan starte en ny fusjonsundersøkelse hvis Microsoft og Activision prøver å restrukturere avtalen deres i Storbritannia.

Selv om Castree innrømmer at han ikke er en ekspert i Storbritannias antimonopollover og at CMAs skyspillproblemer er forskjellig fra FTCs Call of Duty-fokus, påpeker Castree det ekstra presset CMA nå møter som en uteligger internasjonalt. "Det er godt mulig at CMA ikke vil se urimelig ut som den rare mannen, og det kommer nok til å bli i bakhodet på alles sinn når de er klar til å gå inn i forhandlinger med Microsoft, sier Castree til Digital Trender.

De britiske-baserte analytikerne Digital Trends snakket med tror ikke CMA er en like stor trussel mot Microsoft nå. "I verste fall kan oppkjøpet avsluttes uten det britiske markedet," innrømmer Severin. "I et mer sannsynlig tilfelle vil det være en form for reforhandling med CMA i løpet av de kommende dagene, og/eller Microsofts ankebehandling vil gå sin gang."

Omdia Senior Principal Analyst George Jijiashvili er stort sett enig, selv om han tror det er usannsynlig at Microsoft vil trekke seg helt ut av markedet. "Microsoft vil sannsynligvis også unngå å måtte tilby en differensiert tjeneste i Storbritannia på grunn av kompleksitetene involvert," sa Jijiashvili til Digital Trends. "Jeg tror derfor å få til en avtale med CMA er det mest ønskelige resultatet for Microsoft."

Hva blir det neste?

I april så det ut til at Activision Blizzard-oppkjøpet kanskje ikke skulle skje etter CMAs avgjørelse. Nå virker det mer sannsynlig at CMA og Microsoft vil ønske å revurdere ting sammen og komme til en mer minnelig avtale ettersom oppkjøpet fullføres i USA.

Når vi snakker med analytikere og en advokat om utfallet av disse høringene, virker det sannsynlig at avtalen kan gå gjennom, selv om FTC og CMA vil fortsette å ha innvendinger mot aspekter ved oppkjøp. Det er mulig at kjøpet ikke skjer hvis noen sjokkerende nye Microsoft-fordømmende bevis dukker opp eller de amerikanske appelldomstolene omgjør dommer Corleys avgjørelse. Likevel er dette hypotetiske på dette tidspunktet.

Så, hva er det neste? Microsoft kommer til å håpe at FTCs appell ikke er vellykket - eller betimelig nok til å skje før fusjonen - og vil gjøre alt de kan for å få dette Activision Blizzard-oppkjøpet gjort i Nord-Amerika før den 18. juli Dato. FTC og CMA presenterer fortsatt veisperringer som kan påvirke avtalen negativt, det som skjer i løpet av denne neste uken vil forme et av de viktigste øyeblikkene i Xbox-historien.

Redaktørenes anbefalinger

• Microsoft vinner FTC-saken, og fjerner Xboxs største Activision Blizzard-oppkjøpshinder
• Microsofts $69B Activision Blizzard-avtale er midlertidig blokkert i USA
• Hvorfor skyspill er nøkkelen i Microsofts urolige Activision Blizzard-oppkjøp
• Microsoft lover å bringe Xbox PC-spill til Nvidia GeForce Now
• FTC angir søksmål for å blokkere Microsofts Activision Blizzard-oppkjøp