Spotify CEO、ダニエル・エク (山中徹/Getty Images)
今日、投資家志望者は誰でも、地球上で最も人気のあるオンデマンド音楽ストリーミング サービスを購入することができます。長年の噂を経て、Spotify が上場しました。 これは、Amazon や Netflix の株の購入に早期に参入するのと同じようなチャンスのように聞こえるかもしれませんが、まだブローカーに電話しないでください。 これは複雑な状況なので、避けたほうがよいかもしれません。
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スポティファイ、以上を誇るスウェーデンのストリーミング サービス 月間リスナー数 1 億 5,900 万人, 漏らした計画 通常の投資とは異なる上場形態である直接上場を進める。 銀行支援による新規株式公開（IPO）で、昨年末のデビュー時には新株は発行されない 年。 設立時に一般に公開されていた株式は、企業内部関係者が所有する株式のみでした。 初期の投資家は、最終的には株式の大部分を売却して、一般市場で安定した価格を設定する可能性があります。 市場。 同社はニューヨーク証券取引所では SPOT と呼ばれています。
株価は東部標準時午後12時45分に168ドルで始まり、東部標準時間午後2時少し過ぎまでに155ドル付近で推移していた。
Spotify は世界中で愛されている有名企業ですが、同社には何度も赤字を繰り返してきた長い歴史があります。
この動きを、注目度の高いハイテク企業が一般公開するための画期的な方法だと宣伝する人もいるが、 投資銀行は通常、高額な手数料を支払わずに IPO 取引に取り組みます (状況によっては、 アリババ 約3億ドルを支払ったと伝えられている 218億ドルのIPOの背後にある銀行に）、Spotifyの財務諸表を見ると、現実はさらに暗いように見えます。
スウェーデンの音楽ストリーマーは世界中で愛されている有名な名前ですが、そして お気に入りのストリーミングサービス Digital Trends スタッフの間では、その優れたインターフェイスと音楽発見オプションにより、同社は 長い歴史 お金を失うことについて拳を渡します。 申請に関連して発表された財務諸表によると、Spotify は 2017 年に 15 億ドルの損失を出しました。 収益は 31 億ドルから 498 億ドルへと大幅に増加したにもかかわらず、2016 年は 5 億 8,400 万ドル、2015 年は 2 億 5,700 万ドルでした。 十億。
それを念頭に置くと、おそらく同社の最大の個人株主は、IPOという従来のルートを避け、代わりに大規模な株式を売却したいと考えているだろう。 株式公開後最初の数か月間、自社のポートフォリオから公開市場に会社を立ち上げるために必要な株式の量 市場。 そうすることで、彼らは会社のあまり良くない財務上の現実を、あまり認識のない新参者に伝えてしまいます。
非常に採算の悪い会社の一部を降ろすことで、 約200億ドル相当、これらの個人投資家は、他のより安定した機会に再投資し、困難な課題を完全に回避できます。 Spotify が非常に人気のあるブランドを正当なビジネスにどのように活用できるかを理解する 企業。 テクノロジーの世界では、 ブランド名の認知度が投資を大きく促進する —特に経験の浅い投資家にとっては—うまくいくかもしれない。 しかし、Spotify の個人支援者たちは不採算株から利益を得る方法を見つけたかもしれないが、彼らの株売却能力はストリーミング業界全体を悩ませている大きな問題を解決するものではない。
人気が高まり続けているにもかかわらず、音楽ストリーミングを大規模に収益性の高い事業にする方法をどの企業も見つけていないことは周知の事実です。 大人気のサービスでも サウンドクラウドのような 彼らは何年も糸にぶら下がっており、増え続ける損失に直面しており、次のような企業の運命を避けたいと願っています。 ラジオ, グルーヴシャーク, モグ、およびその他の現在廃止されたサービス。
しかし、Spotify は別の障害にも直面しています。 Apple Music、地球上で最も価値のある企業の1つの支援を受けており、理論的には無限に巨額の損失マージンで運営することができます。 この分野における利益率の低さの歴史を考えると、これは実際、立ち上げ時の Apple Music の長期ビジネス プランの中心部分であった可能性があります。それは、「競争に勝つ」というものでした。
底なしの資金を持ち、常に迫り来る競合他社に対処するという厄介な問題を超えて、Spotify はまた、次のような権利所有者との継続的な法廷闘争も行っています。 16億ドルの訴訟 現在、知名度の高い音楽出版社Wixen Publishing（トム・ペティ、ザ・ドアーズ）からの買収を狙っている。 それも見られています 長年勤めた経営陣の多くが退職する 過去 1 年間、 ごく最近 最高コンテンツ責任者のステファン・ブロム氏。 現在のプライベートの観点からサービスの一部を所有することを想像すると、 株主にとって、リスク回避派がどのようにチップを現金化し、次の投資に移りたいかは容易に想像できます。 次のテーブル。
音楽ストリーミングを収益性の高い事業にする方法を完全に理解している企業がないことは周知の事実です。
マイナスのキャッシュフローと弁護士費用の雲の中に一つ希望の光があるとすれば、それはSpotifyが地球上で最も急速に成長しているメディア業界の1つでフロントランナーであり続けているということだ。 同社が、自社の約7000万ドルを占める無料サービス面を棚上げするなど、思い切った行動をとることでコストを削減できれば。 毎月のリスナー、したがってかなりの額のインフラストラクチャコスト – おそらくSpotifyは出血を止める方法を見つけ出すことができるでしょう 現金。
Spotify が公開市場で初日に成功するかどうかに関係なく、1 つ確かなことは、同社はたとえわずかであっても利益を上げる方法を見つけ出す必要があるということです。 巨額の帳簿上の損失を抱えたまま無期限に運営することはできません。そうしないと、株価が急落します。
一般株主が将来の利益の約束にいつまで固執するかはまだ分からないが、長年の投資家が今が撤退の良い時期だと考えているのであれば、彼らは 上場時に株式を購入することを検討している人は、たとえ金額がいくらであっても、懐を突っ込んで株式を購入する前に、自分の選択肢と会社の利益率を徹底的に検討する必要があります。 彼らを愛しています 毎週発見する プレイリスト。 実際のところ、Spotify は非常に人気のあるサービスですが、だからといって、大きすぎて潰せないわけではありません。
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