In qualche modo imperterrita dall’attuale chiusura del governo, la Securities and Exchange Commission ha pubblicato il Modulo S-1 documenti per Twitter. Sebbene questi lo fossero presentato in via confidenziale quasi un mese fa (Twitter ha lavorato in silenzio alla sua IPO per un po'), la presentazione pubblica segna il primo passo formale trasformare Twitter da un'azienda privata a una società quotata in borsa con il proprio simbolo azionario – TWTR. Offrendo azioni al pubblico, Twitter spera di raccogliere circa un miliardo di dollari.
Con oltre 160 pagine (più una serie di moduli ed esposizioni), la maggior parte del materiale S-1 è emozionante quanto una pizza vecchia di due giorni, ma segna il primo sguardo sotto il cofano dell’attività, delle strategie e della proprietà di Twitter – e rappresenta un livello di trasparenza a cui Twitter dovrà abituarsi come azienda pubblica.
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Quindi: c'è qualcosa succoso lì dentro?
Quanto è grande il Twitterverse?
Uno dei misteri ricorrenti di Twitter è sempre stato "quanto è grande Twitter, comunque?" Numeri di conto individuali lunghi fa ha superato la soglia del miliardo, ma abbiamo ricevuto solo dichiarazioni occasionali dal quartier generale di Twitter (ironicamente, spesso sotto forma di i post del blog) su quante persone utilizzano Twitter e quanto sono attive. Non più. Twitter afferma di aver avuto una media di 218,3 milioni di utenti attivi mensili nei tre mesi finali 30 giugno 2013 – e questo è in aumento rispetto a 151,4 milioni di utenti attivi per lo stesso periodo di tre mesi all'anno fa. Preso per oro colato, ciò significa che la base utenti di Twitter è cresciuta di circa il 44% tra la metà del 2012 e la metà del 2013 – e questo è il tipo di crescita che tutti i principali servizi online amano vedere. Inoltre, Twitter afferma che più di 100 milioni di questi utenti sono attivi ogni giorno. Tuttavia, quella cifra di 218 milioni è in aumento solo del 10% circa rispetto al numero di utenti attivi che Twitter dichiarava di avere nel dicembre del 2012: che differenza fa un intervallo di date.
Ad ogni modo, quei numeri sono enormi, giusto? Enorme è relativo. Ad esempio, la base utenti di Twitter riguarda un quinto del di cui attualmente gode Facebook un miliardo di utenti attivi mensili, e un quarto del 800 milioni utenti mensili attivi su Yahoo (e questo esclude Tumblr recentemente acquisito). Allo stesso modo, Twitter rappresenta meno della metà del numero di utenti che hanno account iTunes attivi Twitter è più piccolo di Outlook.com o Skype di Microsoft (stimato tra 400 e 300 milioni, rispettivamente). Twitter potrebbe anche essere più piccolo di WhatsApp (stimato 300 milioni) e più o meno della stessa dimensione degli oltre 200 milioni di utenti rivendicati da Amazon, Dropbox, Pandorae Viber. Diamine, sulla carta Twitter ha meno utenti mensili attivi rispetto a LinkedIn o Google Plus... anche se i dati relativi agli “utenti attivi” nel social network di Google dovrebbero probabilmente essere presi con cautela di sale.
Quindi Twitter non è il pesce più grande nel mare. Tuttavia, la base di utenti attivi di Twitter è più grande (e cresce più rapidamente) di eBay o Paypal, il doppio di quelli Yelp e circa tre volte più grande di Pinterest, Flipboard, LivingSocial, Evernote e Reddit. Per essere onesti, alcune cifre di questi confronti sono più vecchie o più confuse di altre, ma Twitter afferma che i suoi utenti generano più di 500 milioni tweet ogni giorno (una media di cinque per utente al giorno), per un totale di oltre 300 miliardi di tweet da quando il servizio è stato attivato 2006.
La chiave di questo impegno è probabilmente il famoso limite di 140 caratteri di Twitter, che obbliga i contenuti a essere immediatamente digeribili, facilmente condivisibili e immediati. Ciò rende Twitter ideale anche per i dispositivi mobili: Twitter stima che tre quarti dei suoi utenti attivi accedano al servizio da un telefono o un tablet. In altre parole, Twitter non deve affrontare la sfida del nascere come sito Web omg-how-do-we-go-mobile che ha sconcertato tutti, da eBay a Facebook. Twitter è sempre stato mobile, ed è mobile che si svolge l'azione.
Sorpresa! Perdo ancora soldi
Nonostante tutto il coinvolgimento degli utenti, Twitter non ha ancora capito come non perdere denaro. Twitter È incassare contanti: secondo i documenti S-1, Twitter ha registrato entrate per 316,9 milioni di dollari nel 2012 e ha incassato entrate per 253,6 milioni di dollari solo nella prima metà del 2013. Tuttavia, nessuno di quel denaro è profitto. Twitter perduto 79,4 milioni di dollari nel 2012 e aveva già perso altri 69,3 milioni di dollari nella prima metà del 2013 quando fu presentata la richiesta S-1. In altre parole, Twitter sta ancora bruciando denaro dagli investitori – e questo è uno dei motivi per cui vuole raccogliere un miliardo vendendo azioni.
Dal punto di vista aziendale, la situazione di Twitter non è un disastro. I ricavi di Twitter sono aumentati di quasi il 200% tra il 2011 e il 2012, e di oltre il 100% da giugno 2012 a giugno 2013. In termini di flusso di cassa, Twitter guadagna denaro più velocemente di quanto perde denaro, anche se lentamente. Se tutto rimanesse al ritmo attuale, Twitter potrebbe raggiungere la redditività.
Naturalmente, nel mondo dei social media le cose non stanno mai al passo: basta chiedere Il mio spazio.
Jack ed Ev: È complicato
Hai bisogno di un po' di drammaticità con i tuoi documenti federali? È nascosto nelle note a piè di pagina. Non è un segreto che il rapporto tra i cofondatori di Twitter Evan (“Ev”) Williams e Jack Dorsey sia stato teso. Loro sono Entrambi ex amministratori delegati dell'azienda, ma Williams ha lasciato le operazioni quotidiane di Twitter nel 2011 Dopo dimettersi dalla carica di amministratore delegato a favore di Dick Costolo nel 2010. E quando Williams lasciò Twitter, Jack Dorsey torna indietro – non come amministratore delegato, ma come presidente del consiglio di amministrazione della società. Dorsey è ancora lì.
Quindi Ev è fuori? No. È ancora nel consiglio di amministrazione ed è il maggiore azionista di Twitter, possedendo circa il 12% della società. Inoltre, in un accordo molto insolito Williams Anche controlla i diritti di voto per le azioni di Dorsey, che rappresentano un altro 4,9%. Dorsey ha una grande voce in Twitter in quanto presidente (e non dimentichiamo che è anche amministratore delegato di Piazza) ma non può votare le sue azioni. Il secondo maggiore azionista individuale di Twitter è Peter Fenton di Benchmark Capital (con il 6,7%) e una serie di cinque società di venture capital (Benchmark, DST Global, Rizvi Traverse, Spark Capital e Union Square Partners) che controllano il 5% ogni. Ma la portata di Williams va ancora oltre: oltre alle proprie azioni e a quelle di Dorsey, Ev controlla più di 13 milioni di azioni possedute da Rizvi Traverse. Ciò porta le azioni con diritto di voto sotto il controllo di Williams a circa il 20% della società. Sarebbe difficile per il consiglio di amministrazione di Twitter fare qualsiasi cosa, come prendere decisioni strategiche o un’acquisizione, senza l’approvazione di William.
Gli insoliti accordi di voto per procura di Williams finiranno quando Twitter diventerà pubblico. Tuttavia, Williams rimarrà il maggiore azionista di Twitter. Se le cose andranno bene, probabilmente sarà l’unico miliardario appena coniato del gruppo.
È interessante notare che Twitter avrà una sola classe di azioni quando sarà quotata in borsa: le azioni acquistate quotidianamente dagli investitori avranno lo stesso potere delle azioni possedute da chiunque altro. Tuttavia, il consiglio si riserva il diritto di emettere azioni “preferite” più potenti in un secondo momento, se lo desidera.
Cosa significherà per te la quotazione in borsa di Twitter?
Come cambierà Twitter una volta diventata una società pubblica? I documenti S-1 non contengono risposte, ma contengono suggerimenti.
Più annunci – Dopo aver riflettuto per anni su come guadagnare senza allontanare gli utenti, Twitter sembra aver optato per una soluzione collaudata: la pubblicità. Soprattutto la pubblicità mobile.
Nel corso del 2012, l’85% delle entrate di Twitter provenivano dalla pubblicità; per la prima metà del 2013, tale percentuale è salita all'87%. Inoltre, quasi due terzi delle entrate pubblicitarie provenivano da dispositivi mobili. Quindi, la cosa più gratificante dal punto di vista finanziario che Twitter può fare è pubblicare annunci su smartphone e tablet.
Ad essere onesti, Twitter non ha mai optato per banner pubblicitari in-app di cattivo gusto: gli inserzionisti pagano invece principalmente per Tweet sponsorizzati, Account sponsorizzati e Trend sponsorizzati. Al momento, gli account sponsorizzati e i trend sponsorizzati non sono molto visibili sulle app mobili di Twitter: aspettatevi che la situazione cambi. Twitter ha anche lanciato nuovi prodotti per gli inserzionisti, come Twitter amplifica (che spinge videoclip mirati agli spettatori televisivi) e Carte Twitter (che inserisce immagini e informazioni sui prodotti negli stream di Twitter). Twitter cercherà anche di rafforzare la partnership con i media tradizionali, in particolare la TV. Ci pensa Twitter Il 95% delle conversazioni sulla televisione in diretta avviene su Twitter.
Agisci a livello locale, guadagna a livello globale – Twitter si rende conto che deve continuare ad espandere la propria base di utenti attivi. Dopotutto: se Twitter non riesce a continuare a raggiungere un vasto pubblico, celebrità e marchi porteranno le loro battaglie per il conteggio dei follower, i selfie e i soldi pubblicitari altrove. Anche Twitter si rende conto che il suo tasso di crescita lo farà rallentare, in particolare negli Stati Uniti. Twitter lo sta già vedendo: secondo i documenti, il 77% degli utenti attivi di Twitter lo stanno già facendo al di fuori gli Stati Uniti.; tuttavia, solo un quarto delle entrate di Twitter proviene dal di fuori degli Stati Uniti. Si tratta di una grande disparità e Twitter deve iniziare a generare più denaro dai suoi utenti internazionali.
Diventa inquietante – Twitter amplierà anche le informazioni del profilo che raccoglie per ogni utente Twitter, eufemisticamente chiamato il loro “Grafico degli interessi”, in base a chi seguono gli utenti, ai contenuti dei loro tweet e con quali tweet gli utenti interagiscono (contrassegnando un preferito, rispondendo o retweet).
“Crediamo che il grafico degli interessi di un utente produca un segnale chiaro e in tempo reale dei suoi interessi migliorare la pertinenza degli annunci che possiamo visualizzare per gli utenti e migliorare le nostre capacità di targeting inserzionisti."
Quella frase è abbastanza importante da essere ripetuta da Twitter quattro volte nei documenti S-1.
Mantienilo semplice
Twitter sembra profondamente consapevole che il suo successo fino ad oggi si basa sulla sua semplicità: Twitter è composto davvero da soli 140 caratteri alla volta, solo da persone che hai scelto di seguire. Il pericolo della strategia aziendale di Twitter è che gli utenti smetteranno di avere la sensazione di ottenere risultati immediati e facili hanno gestito i messaggi di persone (e forse anche di aziende) a cui tengono, ma che sentono di essere semplicemente dei bersagli Annunci. Più promozioni, collegamenti, profili di prodotto e offerte infestano gli stream di Twitter, più è probabile che gli utenti si disconnettano, anche se gli annunci sono pertinenti.
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