Spotify tegevjuht Daniel Ek (Toru Yamanaka / Getty Images)
Täna saab iga tulevane investor osta tüki kõige populaarsemast tellitavast muusika voogedastusteenusest maailmas: pärast aastaid kestnud kuulujutte on Spotify börsile läinud. See võib tunduda võimalusena, mis sarnaneb Amazoni või Netflixi aktsiate varajase ostmisega, kuid ärge helistage veel oma maaklerile. See on keeruline olukord ja sellest võiksite hoiduda.
Soovitatavad videod
Spotify, Rootsi voogedastusteenus, millel on rohkem kui 159 miljonit igakuist kuulajat, avalikustatud plaanid edasi minna otsebörsile, börsile mineku vorm, mis erineb tavapärasest investeeringust pangaga tagatud esialgne avalik pakkumine (IPO), mille kohaselt ei emiteerita uusi aktsiaid selle debüüdil, viimase lõpus aastal. Ainsad avalikkusele kättesaadavad aktsiad olid selle käivitamise ajal need, mis kuulusid ettevõtte siseringi isikutele ja varajased investorid, kes võivad lõpuks müüa suuri tükke oma aktsiatest, et määrata avalikkusele püsiv hind turul. New Yorgi börsil kannab ettevõte nime SPOT.
Aktsiad avati 168 dollaril kell 12:45 EST ja veidi pärast kella 14:00 EST olid 155 dollari lähedal.
Kuigi Spotify on kogu maailmas armastatud nimi, on ettevõttel pikk ajalugu, kus raha kaotab rusikas.
Kuigi mõned reklaamivad seda sammu kui murrangulist meetodit kõrge profiiliga tehnoloogiaettevõtte avalikkuse ette hiilimiseks turg maksmata kopsakaid tasusid, mida investeerimispangad tavaliselt oma IPO tehingutega tegelevad (teatud kontekstis Alibaba maksis väidetavalt umbes 300 miljonit dollarit pankadele oma 21,8 miljardi dollari suuruse IPO taga), näib tegelikkus palju süngem, kui vaatate Spotify finantsaruandeid.
Kuigi Rootsi muusika streamer on kogu maailmas armastatud nimi - ja lemmik voogedastusteenus Digital Trendsi töötajate hulgas – suurepärase liidese ja muusika avastamise võimaluste tõttu on ettevõttel olemas pikk ajalugu raha kaotamisest rusikas käes. Selle esitamisega seoses avaldatud finantsaruannete kohaselt kaotas Spotify 2017. aastal 1,5 miljardit dollarit, võrreldes eelmise aastaga. 584 miljonit dollarit 2016. aastal ja 257 miljonit dollarit 2015. aastal, hoolimata tulude tohutust kasvust 3,1 miljardilt dollarilt 4,98 dollarile miljardit.
Seda silmas pidades on tõenäoline, et ettevõtte suurimad eraaktsionärid soovivad vältida traditsioonilist IPO-teed, et saaksid selle asemel müüa suuri aktsiaid. aktsiate mahud, mis on vajalikud ettevõtte edukaks avalikule turule toomiseks oma portfellist esimeste kuude jooksul pärast selle avalikkust turul. Seda tehes annavad nad ettevõtte vähemtähtsa finantsreaalsuse edasi vähemteadlikele uustulnukatele.
Laadides maha oma tüki väga kahjumlikust ettevõttest, väärtuseks umbes 20 miljardit dollarit, saavad need erainvestorid reinvesteerida mõnda teise, stabiilsemasse võimalust ja vältida rasket ülesannet välja mõelda, kuidas Spotify saab ülipopulaarse kaubamärgi õiguspäraselt edukaks ettevõtteks võimendada ettevõte. Tehnikauniversumis, milles brändinimeteadlikkus soodustab tugevalt investeeringuid — eriti vähem kogenud investorite seas — võiks see toimida. Kuid kuigi Spotify eratoetajad võisid välja mõelda viisi, kuidas kahjumlikest tuludest kasu saada, ei lahenda nende aktsiate müümise võimalus suuri probleeme, mis voogedastustööstust laiemalt vaevavad.
Vaatamata oma üha kasvavale populaarsusele pole saladus, et ükski ettevõte pole välja mõelnud, kuidas muuta muusika voogesitus suures mahus kasumlikuks ettevõtteks. Isegi tohutult populaarsed teenused nagu Soundcloud on aastaid rippunud niidi otsas, seistes silmitsi üha kasvavate kahjudega ja lootes vältida selliste ettevõtete saatust nagu Rdio, Grooveshark, MOGja muud nüüdseks mittetoimivad teenused.
Kuid Spotify seisab silmitsi ka teise komistuskiviga: ruumi teine esinumber, Apple Music, millel on planeedi ühe väärtuslikuma ettevõtte toetus ja teoreetiliselt võib see lõputult töötada tohutu kahjumimarginaaliga. Arvestades ruumi kehva kasumi ja tulu suhet, oleks see tegelikult võinud olla Apple Musicu pikaajalise äriplaani keskne osa käivitamisel: ületada konkurents.
Lisaks piinavale probleemile, mis puudutab pidevalt ähvardava põhjatute taskutega konkurendiga tegemist, on Spotifyl käimas ka juriidilised võitlused õiguste omanikega, nagu näiteks 1,6 miljardi dollari suurune kohtuasi praegu on ettevõttele suunatud kõrgetasemeline muusikakirjastus Wixen Publishing (Tom Petty, The Doors). Seda on ka nähtud lahkuvad paljud pikaaegsed juhid viimase aasta jooksul, viimati sisujuht Stefan Blom. Kui kujutate ette, et omate osa teenusest selle praeguse privaatse vaatenurgast aktsionäride jaoks on lihtne mõista, kuidas riskikartlik soovib oma žetoone välja võtta ja liikuda edasi järgmine laud.
Pole saladus, et ükski ettevõte pole päris hästi välja mõelnud, kuidas muusika voogesitust kasumlikuks ettevõtteks muuta.
Kui negatiivsete rahavoogude ja advokaaditasude pilves on üks hõbedane vooder, jääb Spotify maailma ühes kiiremini kasvavas meediatööstuses esinumbriks. Kui ettevõte suudab kulusid kärpida, võttes kasutusele drastilised meetmed, näiteks oma tasuta teenuse poole riiulile tõstmine – mis moodustab umbes 70 miljonit ettevõtte kuludest igakuised kuulajad ja seetõttu korralik summa selle infrastruktuuri kuludest – võib-olla suudab Spotify välja mõelda viisi verejooksu peatamiseks sularaha.
Olenemata sellest, kas Spotify esimene päev avalikul turul on edukas või mitte, on üks asi kindel: ettevõte peab välja mõtlema viisi kasumi teenimiseks, isegi kui see on marginaalne. See ei saa lõputult tegutseda oma raamatupidamises tohutute kahjudega, vastasel juhul langevad aktsia väärtused.
Kui kaua on avalikud aktsionärid valmis tulevase kasumi lubadusest kinni pidama, jääb veel näha, kuid kui pikaajalised investorid peavad seda soodsaks ajaks lahkumiseks, Kui kaalute aktsiate ostmist, kui see börsile läheb, peaks nende valikuvõimalusi ja ettevõtte kasumimarginaale põhjalikult kaaluma, enne kui nad otsivad oma taskutesse aktsiaid, olenemata sellest, kui palju nad aktsiaid ostavad. armastan oma Discover Weekly esitusloend. Asi on selles, et Spotify on väga populaarne teenus, kuid see ei muuda seda liiga suureks, et ebaõnnestuda.
Uuendage oma elustiiliDigitaalsed suundumused aitavad lugejatel hoida silma peal kiirel tehnikamaailmal kõigi viimaste uudiste, lõbusate tooteülevaadete, sisukate juhtkirjade ja ainulaadsete lühiülevaadetega.
