Director ejecutivo de Spotify, Daniel Ek (Toru Yamanaka/Getty Images)
Hoy en día, cualquier posible inversor puede comprar una parte del servicio de transmisión de música a pedido más popular del mundo: después de años de rumores, Spotify se hizo público. Puede parecer una oportunidad similar a comenzar temprano a comprar acciones de Amazon o Netflix, pero no llame a su corredor todavía. Esta es una situación complicada y es posible que desee evitarla.
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Spotify, el servicio de streaming sueco que cuenta con más de 159 millones de oyentes mensuales, planes divulgados seguir adelante con una cotización directa, una forma de salir a bolsa que difiere de la inversión habitual Oferta Pública Inicial (IPO) respaldada por un banco en el sentido de que no se emitirán nuevas acciones en su debut, a fines del año pasado. año. Las únicas acciones disponibles al público en el momento de su lanzamiento eran las que pertenecían a personas con información privilegiada de la empresa y Los primeros inversores, que eventualmente pueden vender grandes porciones de sus acciones para fijar un precio estable para el público. mercado. La empresa se llama SPOT en la Bolsa de Valores de Nueva York.
Las acciones se abrieron a 168 dólares a las 12:45 p.m. EST y rondaban los 155 dólares poco después de las 2 p.m. EST.
Si bien Spotify es un nombre muy querido en todo el mundo, la compañía tiene un largo historial de pérdidas de dinero a manos llenas.
Si bien algunos promocionan la medida como un método innovador para que una empresa de tecnología de alto perfil se cuele entre el público mercado sin pagar las elevadas tarifas que los bancos de inversión suelen añadir a sus acuerdos de IPO (para algún contexto, Alibaba supuestamente pagó alrededor de 300 millones de dólares (a los bancos detrás de su IPO de 21.800 millones de dólares), la realidad parece mucho más sombría cuando se echa un vistazo a los estados financieros de Spotify.
Aunque el transmisor de música sueco es un nombre muy querido en todo el mundo, y el servicio de streaming favorito entre el personal de Digital Trends: por su excelente interfaz y opciones de descubrimiento de música, la compañía tiene una larga historia de perder dinero a manos llenas. Según los estados financieros publicados en relación con su presentación, Spotify perdió 1.500 millones de dólares en 2017, frente a 584 millones de dólares en 2016 y 257 millones de dólares en 2015, a pesar de un aumento masivo de los ingresos de 3.100 millones de dólares a 4,98 dólares. mil millones.
Teniendo esto en cuenta, es probable que los mayores accionistas privados de la empresa quieran evitar seguir la ruta tradicional de una IPO para poder vender las grandes empresas. Volúmenes de acciones necesarios para lanzar con éxito la empresa en el mercado público desde sus propias carteras durante los primeros meses de su salida al público. mercado. Al hacer esto, transmiten la poco estelar realidad financiera de la empresa a los recién llegados menos conscientes.
Al deshacerse de su parte de una empresa muy poco rentable, valorado en alrededor de 20 mil millones de dólares, estos inversores privados pueden reinvertir en alguna otra oportunidad más estable y evitar por completo la difícil tarea de descubrir cómo Spotify puede aprovechar una marca muy popular para convertirla en un negocio legítimamente exitoso empresa. En un universo tecnológico en el que El conocimiento de la marca impulsa en gran medida la inversión. (especialmente entre inversores menos experimentados) podría funcionar. Pero si bien los patrocinadores privados de Spotify pueden haber descubierto una manera de sacar provecho de lo que no es rentable, su capacidad para vender acciones no resuelve los grandes problemas que afectan a la industria del streaming en general.
A pesar de su popularidad cada vez mayor, no es un secreto que ninguna empresa ha descubierto cómo hacer que la transmisión de música sea una empresa rentable a escala. Incluso servicios enormemente populares como nube de sonido Han estado colgando de un hilo durante años, enfrentándose a pérdidas cada vez mayores y esperando evitar el destino de empresas como Rdio, Grooveshark, GATITOy otros servicios ahora desaparecidos.
Pero Spotify también enfrenta otro obstáculo: el otro líder en el espacio, música de manzana, cuenta con el respaldo de una de las empresas más valiosas del planeta y, en teoría, podría tener márgenes de pérdidas enormes de forma indefinida. Dada la historia de malas relaciones entre ganancias e ingresos en el espacio, esto en realidad podría haber sido una parte central del plan de negocios a largo plazo de Apple Music en el lanzamiento: sobrevivir a la competencia.
Más allá del desconcertante problema de lidiar con un competidor cada vez más inminente y con bolsillos sin fondo, Spotify también tiene batallas legales en curso con titulares de derechos, como una demanda de 1.600 millones de dólares actualmente dirigido a la empresa del editor de música de alto perfil Wixen Publishing (Tom Petty, The Doors). También se ve numerosos ejecutivos de larga data salen durante el año pasado, más reciente Stefan Blom, director de contenidos. Cuando imaginas ser propietario de una parte del servicio desde la perspectiva de su actividad privada actual accionistas, es fácil ver cómo los reacios al riesgo querrán retirar sus fichas y pasar al siguiente mesa.
No es un secreto que ninguna empresa ha descubierto cómo hacer que la transmisión de música sea una empresa rentable.
Si hay un lado positivo en la nube de flujo de caja negativo y honorarios de abogados, es que Spotify sigue siendo líder en una de las industrias de medios de más rápido crecimiento en el mundo. Si la empresa puede reducir costos tomando medidas drásticas como dejar de lado su servicio gratuito, que representa alrededor de 70 millones de sus oyentes mensuales y, por lo tanto, una cantidad decente de su costo de infraestructura; tal vez Spotify pueda encontrar una manera de detener el sangrado. dinero en efectivo.
Independientemente de si Spotify tiene o no un primer día exitoso en el mercado público, una cosa es segura: la compañía necesita encontrar una manera de obtener ganancias, incluso si son marginales. No puede operar indefinidamente con pérdidas masivas en sus libros, o el valor de las acciones caerá en picado.
Queda por ver durante cuánto tiempo los accionistas públicos estarán dispuestos a mantener la promesa de ganancias futuras, pero si los inversores veteranos consideran que este es un buen momento para salir, esos Considerar comprar acciones cuando salen a bolsa debería sopesar minuciosamente sus opciones (y los márgenes de beneficio de la empresa) antes de hurgar en sus bolsillos para comprar acciones, sin importar cuánto cuesten. amo a su Descubrir semanalmente lista de reproducción. El quid de la cuestión es: Spotify es un servicio enormemente popular, pero eso no lo hace demasiado grande para fracasar.
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