Διευθύνων Σύμβουλος του Spotify, Daniel Ek (Toru Yamanaka/Getty Images)
Σήμερα, οποιοσδήποτε επίδοξος επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα κομμάτι της πιο δημοφιλής υπηρεσίας ροής μουσικής κατ' απαίτηση στη Γη: Μετά από χρόνια φημών, το Spotify κυκλοφόρησε στο κοινό. Μπορεί να ακούγεται σαν μια ευκαιρία σαν να μπαίνετε νωρίς στην αγορά μετοχών Amazon ή Netflix, αλλά μην καλέσετε ακόμα τον μεσίτη σας. Αυτή είναι μια περίπλοκη κατάσταση και ίσως θέλετε να αποφύγετε.
Προτεινόμενα βίντεο
Spotify, η σουηδική υπηρεσία ροής που υπερηφανεύεται για περισσότερα από 159 εκατομμύρια ακροατές μηνιαίως, αποκάλυψε σχέδια να προχωρήσουμε με μια άμεση εισαγωγή, μια μορφή εισαγωγής στο χρηματιστήριο που διαφέρει από τη συνηθισμένη επένδυση Αρχική Δημόσια Προσφορά (IPO) που υποστηρίζεται από τράπεζα, δεδομένου ότι δεν θα εκδοθούν νέες μετοχές κατά το ντεμπούτο της, στα τέλη του περασμένου έτος. Οι μόνες μετοχές που ήταν διαθέσιμες στο κοινό τη στιγμή της κυκλοφορίας της ήταν αυτές που κατείχαν στελέχη της εταιρείας και πρώιμοι επενδυτές, οι οποίοι μπορεί τελικά να πουλήσουν μεγάλα κομμάτια των μετοχών τους για να ορίσουν μια σταθερή τιμή στο κοινό αγορά. Η εταιρεία ονομάζεται SPOT στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Οι μετοχές άνοιξαν στα 168 $ στις 12:45 μ.μ. EST και κυμαίνονταν κοντά στα 155 $ λίγο μετά τις 2 μ.μ. EST.
Ενώ το Spotify είναι ένα πολύ αγαπημένο όνομα σε όλο τον κόσμο, η εταιρεία έχει μακρά ιστορία απώλειας χρημάτων.
Ενώ ορισμένοι διαλαλούν την κίνηση ως μια πρωτοποριακή μέθοδο για μια τεχνολογική εταιρεία υψηλού προφίλ να εισέλθει κρυφά στο κοινό αγορά χωρίς να πληρώνουν τις υψηλές προμήθειες που συνήθως επιβάλλουν οι επενδυτικές τράπεζες στις συμφωνίες IPO τους (για κάποιο πλαίσιο, Alibaba φέρεται να πλήρωσε περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια στις τράπεζες πίσω από την IPO των 21,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων), η πραγματικότητα φαίνεται πολύ πιο ζοφερή όταν ρίξετε μια ματιά στις οικονομικές καταστάσεις του Spotify.
Αν και ο σουηδικός streamer μουσικής είναι ένα πολύ αγαπημένο όνομα σε όλο τον κόσμο — και την αγαπημένη υπηρεσία ροής μεταξύ του προσωπικού του Digital Trends — για την εξαιρετική διεπαφή και τις επιλογές ανακάλυψης μουσικής, η εταιρεία διαθέτει μια μακρά ιστορία της απώλειας χρημάτων χέρι πάνω από γροθιά. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις που δημοσιεύθηκαν σε συνδυασμό με την κατάθεσή του, το Spotify έχασε 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017, από 584 εκατομμύρια δολάρια το 2016 και 257 εκατομμύρια δολάρια το 2015, παρά τη μαζική αύξηση των εσόδων από 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε 4,98 δολάρια δισεκατομμύριο.
Έχοντας αυτό κατά νου, είναι πιθανό οι μεγαλύτεροι ιδιώτες μέτοχοι της εταιρείας να θέλουν να αποφύγουν την παραδοσιακή διαδρομή μιας δημόσιας εγγραφής, ώστε να μπορούν να πουλήσουν τα μεγάλα όγκοι μετοχών που απαιτούνται για την επιτυχή κυκλοφορία της εταιρείας στη δημόσια αγορά από τα δικά τους χαρτοφυλάκια κατά τους πρώτους μήνες που κυκλοφόρησαν στο κοινό αγορά. Κάνοντας αυτό, μεταβιβάζουν την λιγότερο από αστρική οικονομική πραγματικότητα της εταιρείας σε λιγότερο ευαισθητοποιημένους νεοφερμένους.
Ξεφορτώνοντας το κομμάτι τους μιας πολύ ασύμφορης εταιρείας, αξίας περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυτοί οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν να επενδύσουν ξανά σε κάποια άλλη, πιο σταθερή ευκαιρία και να αποφύγουν εντελώς το δύσκολο έργο να καταλάβουμε πώς το Spotify μπορεί να αξιοποιήσει μια εξαιρετικά δημοφιλής επωνυμία σε μια νόμιμα επιτυχημένη επιχείρηση επιχείρηση. Σε ένα τεχνολογικό σύμπαν στο οποίο Η αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας οδηγεί σε μεγάλο βαθμό τις επενδύσεις — ειδικά μεταξύ λιγότερο έμπειρων επενδυτών — θα μπορούσε να λειτουργήσει. Ωστόσο, ενώ οι ιδιώτες υποστηρικτές του Spotify μπορεί να έχουν βρει έναν τρόπο να επωφεληθούν από το μη κερδοφόρο, η ικανότητά τους να πουλήσουν μετοχές δεν επιλύει τα μεγάλα ζητήματα που μαστίζουν τη βιομηχανία ροής γενικότερα.
Παρά τη διαρκώς αυξανόμενη δημοτικότητά του, δεν είναι μυστικό ότι καμία εταιρεία δεν έχει καταλάβει πώς να κάνει τη ροή μουσικής μια κερδοφόρα επιχείρηση σε κλίμακα. Ακόμη και μαζικά δημοφιλείς υπηρεσίες όπως το Soundcloud κρέμονται από μια κλωστή εδώ και χρόνια, αντιμετωπίζουν ολοένα αυξανόμενες απώλειες και ελπίζουν να αποφύγουν τη μοίρα εταιρειών όπως Rdio, Grooveshark, MOGκαι άλλες υπηρεσίες που δεν λειτουργούν πλέον.
Αλλά το Spotify αντιμετωπίζει επίσης ένα άλλο εμπόδιο: Ο άλλος πρωτοπόρος στον χώρο, Apple Music, έχει την υποστήριξη μιας από τις πιο πολύτιμες εταιρείες στον πλανήτη και θα μπορούσε θεωρητικά να λειτουργεί με τεράστια περιθώρια ζημιών επ' αόριστον. Δεδομένης της ιστορίας των χαμηλών αναλογιών κέρδους προς έσοδα στον χώρο, αυτό θα μπορούσε στην πραγματικότητα να ήταν ένα κεντρικό μέρος του μακροπρόθεσμου επιχειρηματικού σχεδίου της Apple Music κατά την κυκλοφορία: Ξεπεράστε τον ανταγωνισμό.
Πέρα από το επίπονο ζήτημα της ενασχόλησης με έναν διαρκώς διαφαινόμενο ανταγωνιστή με τσέπες χωρίς πάτο, το Spotify έχει επίσης συνεχείς νομικές μάχες με κατόχους δικαιωμάτων, όπως π.χ. αγωγή 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων επί του παρόντος απευθύνεται στην εταιρεία από τον υψηλού προφίλ μουσικό εκδότη Wixen Publishing (Tom Petty, The Doors). Έχει επίσης δει αποχωρούν πολλά μακροχρόνια στελέχη τον τελευταίο χρόνο, πιο πρόσφατα επικεφαλής περιεχομένου Stefan Blom. Όταν φαντάζεστε ότι έχετε ένα κομμάτι της υπηρεσίας από την οπτική γωνία του τρέχοντος ιδιωτικού της των μετόχων, είναι εύκολο να καταλάβουμε πώς οι απέχοντες κινδύνου θα θέλουν να εξαργυρώσουν τις μάρκες τους και να προχωρήσουν στο επόμενο τραπέζι.
Δεν είναι μυστικό ότι καμία εταιρεία δεν έχει καταλάβει πώς να κάνει τη ροή μουσικής μια κερδοφόρα επιχείρηση.
Αν υπάρχει ένα ασήμι στο νέφος των αρνητικών ταμειακών ροών και των αμοιβών δικηγόρων, είναι ότι το Spotify παραμένει ο πρωτοπόρος σε μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες βιομηχανίες μέσων ενημέρωσης στον κόσμο. Εάν η εταιρεία μπορεί να μειώσει το κόστος λαμβάνοντας δραστικά μέτρα, όπως η διακοπή της δωρεάν υπηρεσίας - η οποία αντιπροσωπεύει περίπου 70 εκατομμύρια μηνιαίες ακροατές, και επομένως ένα αξιοπρεπές ποσό του κόστους υποδομής του — ίσως το Spotify μπορεί να βρει έναν τρόπο να σταματήσει την αιμορραγία μετρητά.
Ανεξάρτητα από το αν το Spotify βλέπει ή όχι μια επιτυχημένη πρώτη μέρα στη δημόσια αγορά, ένα πράγμα είναι βέβαιο: Η εταιρεία πρέπει να βρει έναν τρόπο να βγάλει κέρδος, ακόμη και αν είναι οριακό. Δεν μπορεί να λειτουργεί επ' αόριστον με τεράστιες απώλειες στα βιβλία της ή οι αξίες των μετοχών θα πέφτουν κατακόρυφα.
Το πόσο καιρό οι δημόσιοι μέτοχοι θα είναι διατεθειμένοι να μείνουν στην υπόσχεση για μελλοντικά κέρδη μένει να φανεί, αλλά εάν οι μακροχρόνιοι επενδυτές θεωρούν ότι αυτή είναι μια καλή στιγμή για να αποχωρήσουν, το ενδεχόμενο να αγοράσει μετοχές όταν βγει στο χρηματιστήριο θα πρέπει να σταθμίσει διεξοδικά τις επιλογές τους - και τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας - προτού ψάξουν στις τσέπες τους για να αγοράσουν μετοχές, ανεξάρτητα από το πόσο αγαπούν τους Discover Weekly playlist. Το γεγονός είναι: Το Spotify είναι μια εξαιρετικά δημοφιλής υπηρεσία, αλλά αυτό δεν το κάνει πολύ μεγάλο για να αποτύχει.
Αναβαθμίστε τον τρόπο ζωής σαςΤο Digital Trends βοηθά τους αναγνώστες να παρακολουθούν τον γρήγορο κόσμο της τεχνολογίας με όλα τα τελευταία νέα, διασκεδαστικές κριτικές προϊόντων, διορατικά editorial και μοναδικές κρυφές ματιές.
