Η Microsoft κέρδισε την FTC, αλλά η μάχη δεν έχει τελειώσει ακόμα

Πιθανότατα έχετε ακούσει ότι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου (FTC) έχασε την υπόθεση κατά της Microsoft μετά από ένα συναρπαστική και αποκαλυπτική δοκιμή. Την Τρίτη, η δικαστής Jacqueline Scott Corley αρνήθηκε την πρόταση της FTC για μια προκαταρκτική διαταγή για την παρεμπόδιση της εξαγοράς της Activision Blizzard από τη Microsoft πριν από την πιθανή ολοκλήρωσή της έως τις 18 Ιουλίου. Τελικά, ο Corley δεν πίστευε ότι η κατοχή του Call of Duty από τη Microsoft θα «μειώσει σημαντικά τον ανταγωνισμό» στη βιομηχανία παιχνιδιών. Ήταν σημαντική νίκη για τη Microsoft μετά από μήνες ρυθμιστικών δεσμεύσεων και εμποδίων, αλλά η FTC μετακόμισε γρήγορα σε έφεση της απόφασης. Όλα αυτά εγείρουν ένα σημαντικό ερώτημα: Τι ακολουθεί;

Την επόμενη εβδομάδα, η Microsoft, η Activision Blizzard και η FTC θα καθορίσει την τύχη των εταιρειών τυχερών παιχνιδιών που συμμετέχουν σε αυτή την εξαγορά και θα δημιουργήσει προηγούμενο για το μέλλον της βιομηχανίας παιχνιδιών. Επιπλέον, η Microsoft πρέπει ακόμα να αντιμετωπίσει τις επόμενες κινήσεις που έγιναν από την Αρχή Ανταγωνισμού και Αγορών (CMA) του Ηνωμένου Βασιλείου, η οποία

θέλει να μπλοκάρει την εξαγορά λόγω της επίδρασής του στο cloud gaming. Μετά τη δημοσίευση της Προκαταρκτικής Διαταγής Γνωμοδότησης του δικαστή Corley, μίλησα με δύο αναλυτές και έναν δικηγόρο με γνώση της βιομηχανίας βιντεοπαιχνιδιών για να κατανοήσουμε καλύτερα τι περιμένει η Microsoft και η Activision, η FTC και το CMA. Η μάχη δεν έχει τελειώσει ακόμα, ακόμα κι αν το τέλος είναι επιτέλους στον ορίζοντα.

Τι ακολουθεί για τη Microsoft και την Activision Blizzard

Επί του παρόντος, η Microsoft και η Activision βρίσκονται σε σταθερή θέση, καθώς ένας δικαστής έκρινε ότι η Microsoft είναι απίθανο να τραβήξτε το Call of Duty από το PlayStation ή να μειώσετε τον ανταγωνισμό στις αγορές της κονσόλας παιχνιδιών, του cloud gaming ή των συνδρομών παιχνιδιών εξαγοράζοντας την Activision Blizzard. Υπάρχει μια προσωρινή εντολή περιορισμού σε ισχύ μέχρι τις 14 Ιουλίου, κατά την οποία η FTC ελπίζει να ασκήσει έφεση με επιτυχία. Ωστόσο, μόλις ολοκληρωθεί αυτή η παραγγελία, η Microsoft και η Activision Blizzard έχουν περιθώριο έως τις 18 Ιουλίου για να ολοκληρώσουν την εξαγορά.

MIDiA Research Senior Games Analyst Κάρολ Σεβερίν λέει στην Digital Trends ότι αυτή η απόφαση είναι «μια σημαντική νίκη που φέρνει σημαντικά την εξαγορά πιο κοντά στην ολοκλήρωση» και ότι η MIDiA δεν βλέπει σαφή λόγο για τον οποίο τα δικαστήρια των ΗΠΑ θα σταματούσαν τη συμφωνία πριν έπειτα. «Είναι μια αναμενόμενη συνέχεια ενός ταξιδιού που πρόκειται να φτάσει στον προορισμό του σύντομα», συνέχισε ο Severin. Αυτό ήταν ένα συναίσθημα που συμμεριζόταν ο Sam Castree του Sam Castree Law. Ο δικηγόρος λέει στην Digital Trends ότι είναι «εξαιρετικά πιθανό η συγχώνευση να ολοκληρωθεί» και ότι «είναι εντυπωσιακά εντυπωσιασμένος με τα επιχειρήματα της FTC».

Οπότε ναι, ο Severin και ο Castree πιστεύουν ότι η απόφαση του δικαστή Corley καθιστά την απόκτηση πολύ πιο δυνατή από ό, τι φαινόταν πριν. Και όλες οι ενδείξεις από επίσημα σχόλια από Πρόεδρος της Microsoft Μπραντ Σμιθ και Επικεφαλής του Xbox Phil Spencer κατέστησε σαφές ότι η Microsoft και η Activision θα προσπαθήσουν να κλείσουν τη συμφωνία τους έως τις 18 Ιουλίου. Ο Severin πιστεύει ότι μια επιτυχημένη εξαγορά θα είναι θετική για τους παίκτες και θα χρησιμεύσει ως καταλύτης για συζήτηση σχετικά με το ρόλο ενός εκδότη παραδοσιακών παιχνιδιών στη βιομηχανία παιχνιδιών και πόσο μεγάλη είναι η βιομηχανία παιχνιδιών ενοποιώντας.

Η Microsoft θέλει να ολοκληρωθεί η συμφωνία και αν ήταν αποκλειστικά στο χέρι της, η εξαγορά θα γινόταν μέχρι τις 18 Ιουλίου. Στην πραγματικότητα, ο Castree πιστεύει ότι το επόμενο παιχνίδι της Microsoft θα είναι άμεση απάντηση στη δράση της FTC, όπως η κίνηση να ασκήσει έφεση κατά της απόφασης. «Ίσως η FTC εξακολουθεί να παίρνει την υπόθεση σε δίκη τον επόμενο μήνα και πιθανώς να χάσει», λέει. "Αλλά σε αυτό το σημείο, η Microsoft θα προχωρήσει απλώς στην ολοκλήρωση της συμφωνίας όπως είχε σχεδιάσει πάντα."

Τι ακολουθεί για την FTC

Η FTC βγήκε ξεκάθαρα χαμένη από αυτές τις ακροάσεις. Ο δικαστής Corley αρνήθηκε την προσπάθειά τους για μια προκαταρκτική διαταγή και επεσήμανε ελαττώματα στα στοιχεία που προσπάθησε να χρησιμοποιήσει η FTC για να σταματήσει τη συμφωνία. Στα τελικά ευρήματα των εγγράφων γεγονότων, η FTC διαφωνεί σε μεγάλο βαθμό και είναι ανένδοτη σχετικά με τη χρήση των δευτεροβάθμιων δικαστηρίων για να αποτρέψει αυτή την εξαγορά πριν από τις 18 Ιουλίου. Ο Castree πιστεύει ότι θα ήταν καλύτερο για την FTC να απορρίψει την υπόθεση σε αυτό το σημείο λόγω του πόσο άσχημα φαίνεται γι 'αυτούς και πόσο θα πρέπει να είναι η προσοχή της αλλού. Ωστόσο, ο Castree εξήγησε γιατί αυτή η έκκληση ήταν κάτι που επεδίωξε η FTC.

"Πιστεύω ότι η πιο βιώσιμη επιλογή της FTC - όχι εξαιρετική, αλλά καλύτερη από τις άλλες επιλογές της - θα ήταν να ασκήσει έφεση κατά της άρνησης των ασφαλιστικών μέτρων", λέει ο Castree στο Digital Trends. «Η δικαστής Corley ήταν σαφής: «Το Ένατο Περιφερειακό Εφετείο [δηλαδή, το δευτεροβάθμιο δικαστήριο που επιβλέπει την περιφέρειά της] δεν έχει απευθυνθεί εάν αυτό το πλαίσιο μετατόπισης του βάρους ισχύει σε υποθέσεις κάθετων συγχωνεύσεων.» Δεν είχε σαφή οδηγία από το δικό της δευτεροβάθμιο δικαστήριο, έτσι ζήτησε μια παρόμοια γνώμη από το δευτεροβάθμιο δικαστήριο της Ουάσινγκτον, D.C. Ωστόσο, η απόφαση του D.C. Circuit δεν είναι δεσμευτική Καλιφόρνια. Έτσι, είναι πιθανό ότι το 9ο Circuit θα μπορούσε να ακολουθήσει μια διαφορετική προσέγγιση και τελικά να αποφασίσει ότι, όχι, στην πραγματικότητα, το βάρος που έβαλε ο δικαστής Corley στο FTC ήταν πολύ βαρύ».

Τώρα γνωρίζουμε ότι η FTC υποβάλλει έφεση κατά της απόφασης του δικαστή Corley. Εάν πετύχει, ο Castree εξηγεί ότι αυτή η έκκληση θα μπορούσε να αναγκάσει τον Corley να «προσπαθήσει ξανά κάτω από ένα διαφορετικό νομικό τεστ» και «θα μπορούσε να προκαλέσει αρκετή καθυστέρηση για να μπερδέψει τα πράγματα για τη Microsoft». Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει ένα πιθανό σενάριο χειρότερης περίπτωσης Microsoft. Ωστόσο, αναλυτές όπως ο Severin δεν πιστεύουν ότι η FTC έχει πολλά να σταθεί και ότι το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι ότι η προσπάθεια εξαγοράς είναι τελικά επιτυχής.

Δεν φαίνεται ότι η FTC είναι έτοιμη να τα παρατήσει και να σταματήσει να αγωνίζεται ακόμα. Ωστόσο, δεν γνωρίζουμε αν θα συμβεί η απαραίτητη αλληλουχία γεγονότων για να αποφευχθεί η πραγματοποίηση της εξαγοράς έως τις 18 Ιουλίου. Θα πρέπει να περιμένουμε και να δούμε πώς θα εξελιχθεί η έφεση στο δικαστικό σύστημα των Ηνωμένων Πολιτειών. Ωστόσο, η Microsoft δεν είναι εντελώς απαλλαγμένη από ρυθμιστικούς ελέγχους, ακόμη κι αν βγει στην κορυφή έναντι της FTC. Έχει ακόμα το CMA να αντιμετωπίσει.

Τι ακολουθεί για το CMA

Τον Απρίλιο, η CMA εξέφρασε την πρόθεσή της να μπλοκάρει την εξαγορά της Microsoft Activision Blizzard λόγω του αντίκτυπου που θα μπορούσε να έχει στην gaming cloud. Μετά την απόφαση του δικαστή Corley, η CMA και η Microsoft διέκοψαν προσωρινά αυτή τη δίκη στο Ηνωμένο Βασίλειο ως έχουν «λαμβάνοντας υπόψη τον τρόπο με τον οποίο η συναλλαγή μπορεί να τροποποιηθεί προκειμένου να αντιμετωπιστούν αυτές οι ανησυχίες με τρόπο αποδεκτό από τους CMA», σύμφωνα με τον Μπραντ Σμιθ. Τούτου λεχθέντος, η CMA τότε είπε στο The Verge την Τετάρτη ότι θα μπορούσε ενδεχομένως να ξεκινήσει μια νέα έρευνα συγχώνευσης εάν η Microsoft και η Activision προσπαθήσουν να αναδιαρθρώσουν τη συμφωνία τους στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Παρόλο που ο Castree παραδέχεται ότι δεν είναι ειδικός στους αντιμονοπωλιακούς νόμους του Ηνωμένου Βασιλείου και ότι τα ζητήματα τυχερών παιχνιδιών cloud της CMA είναι διαφορετικό από το επίκεντρο του Call of Duty της FTC, ο Castree επισημαίνει την πρόσθετη πίεση που αντιμετωπίζει τώρα η CMA ως ακραία διεθνώς. «Είναι πολύ πιθανό η CMA να μην θέλει να φανεί παράλογο ως ο περίεργος άνθρωπος, και αυτό μάλλον θα είναι στο πίσω μέρος του μυαλού όλων καθώς είναι έτοιμοι να ξεκινήσουν διαπραγματεύσεις με τη Microsoft», λέει ο Castree στην Digital Τάσεις.

Οι αναλυτές Digital Trends με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο μίλησαν με τους οποίους δεν πιστεύουν ότι το CMA αποτελεί τόσο μεγάλη απειλή για τη Microsoft τώρα. «Στη χειρότερη περίπτωση, η εξαγορά μπορεί να κλείσει χωρίς την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου», παραδέχεται ο Severin. «Σε μια πιο πιθανή περίπτωση, θα υπάρξει κάποιου είδους επαναδιαπραγμάτευση με την CMA τις επόμενες ημέρες ή/και η ακρόαση προσφυγής της Microsoft θα πάρει τον δρόμο της».

Ο ανώτερος κύριος αναλυτής της Omdia, George Jijiashvili, συμφωνεί κυρίως, αν και πιστεύει ότι είναι απίθανο η Microsoft να αποσυρθεί εντελώς από την αγορά. «Η Microsoft πιθανότατα θα ήθελε επίσης να αποφύγει την υποχρέωση να προσφέρει μια διαφοροποιημένη υπηρεσία στο Ηνωμένο Βασίλειο λόγω της πολυπλοκότητας που συνεπάγεται», δήλωσε ο Jijiashvili στο Digital Trends. «Ως εκ τούτου, πιστεύω ότι η σύναψη συμφωνίας με την CMA είναι το πιο επιθυμητό αποτέλεσμα για τη Microsoft».

Τι έπεται?

Τον Απρίλιο, φαινόταν ότι η εξαγορά της Activision Blizzard μπορεί να μην συμβεί μετά την απόφαση της CMA. Τώρα, φαίνεται πιο πιθανό η CMA και η Microsoft να θέλουν να επαναξιολογήσουν τα πράγματα μαζί και να καταλήξουν σε μια πιο φιλική συμφωνία καθώς η εξαγορά ολοκληρώνεται στις Η.Π.Α.

Μιλώντας σε αναλυτές και δικηγόρο για το αποτέλεσμα αυτών των ακροάσεων, φαίνεται πιθανό ότι η συμφωνία θα μπορούσε να περάσει, αν και η FTC και η CMA θα συνεχίσουν να έχουν αντιρρήσεις για πτυχές της απόκτηση. Είναι πιθανό η αγορά να μην συμβεί εάν προκύψουν νέα συγκλονιστικά στοιχεία που καταδικάζουν τη Microsoft ή τα Εφετεία των ΗΠΑ ανατρέψουν την απόφαση του δικαστή Corley. Ωστόσο, αυτά είναι υποθετικά αυτή τη στιγμή.

Λοιπόν τι ακολουθεί? Η Microsoft πρόκειται να ελπίζει ότι η έκκληση της FTC δεν θα είναι επιτυχής - ή αρκετά έγκαιρη για να συμβεί πριν από τη συγχώνευση - και θα κάνει ό, τι μπορεί για να πραγματοποιήσει αυτή την εξαγορά της Activision Blizzard στη Βόρεια Αμερική πριν από τις 18 Ιουλίου ημερομηνία. Η FTC και η CMA εξακολουθούν να παρουσιάζουν εμπόδια που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τη συμφωνία, αυτό που θα συμβεί την επόμενη εβδομάδα θα διαμορφώσει μια από τις πιο σημαντικές στιγμές στην ιστορία του Xbox.

Συστάσεις των συντακτών

• Η Microsoft κερδίζει την υπόθεση FTC, αφαιρώντας το μεγαλύτερο εμπόδιο εξαγοράς του Xbox Activision Blizzard
• Η συμφωνία 69 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Microsoft με Activision Blizzard μπλοκάρεται προσωρινά στις Η.Π.Α.
• Γιατί το cloud gaming είναι ο βασικός άξονας στην προβληματική εξαγορά της Microsoft Activision Blizzard
• Η Microsoft δεσμεύεται να φέρει παιχνίδια Xbox PC στο Nvidia GeForce Now
• Η FTC υποβάλλει αγωγή για να μπλοκάρει την εξαγορά της Microsoft Activision Blizzard