Spotify-CEO Daniel Ek (Toru Yamanaka/Getty Images)
Heute kann jeder potenzielle Investor ein Stück des beliebtesten On-Demand-Musik-Streaming-Dienstes der Welt kaufen: Nach jahrelangen Gerüchten ist Spotify an die Börse gegangen. Es mag wie eine Gelegenheit klingen, die einem frühzeitigen Einstieg in den Kauf von Amazon- oder Netflix-Aktien ähnelt, aber rufen Sie noch nicht Ihren Broker an. Dies ist eine komplizierte Situation, der Sie vielleicht aus dem Weg gehen sollten.
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Spotify, der schwedische Streaming-Dienst, der mehr bietet als 159 Millionen monatliche Hörer, Pläne preisgegeben eine direkte Börsennotierung voranzutreiben, eine Form des Börsengangs, die sich von der üblichen Investition unterscheidet Bankgestützter Börsengang (IPO), bei dem bei seinem Debüt Ende letzten Jahres keine neuen Aktien ausgegeben werden Jahr. Zum Zeitpunkt der Einführung waren der Öffentlichkeit nur Aktien zugänglich, die sich im Besitz von Unternehmensinsidern befanden Frühinvestoren, die möglicherweise große Teile ihrer Aktien verkaufen, um der Öffentlichkeit einen stabilen Preis zu bieten Markt. An der New Yorker Börse heißt das Unternehmen SPOT.
Die Aktien eröffneten um 12:45 Uhr EST bei 168 US-Dollar und pendelten kurz nach 14:00 Uhr EST in der Nähe von 155 US-Dollar.
Auch wenn Spotify auf der ganzen Welt ein beliebter Name ist, hat das Unternehmen schon seit Langem Verluste erlitten, bei denen es immer wieder zu Verlusten kommt.
Während einige den Schritt als bahnbrechende Methode für ein hochkarätiges Technologieunternehmen anpreisen, sich an die Öffentlichkeit zu schleichen Marktplatz, ohne die hohen Gebühren zu zahlen, die Investmentbanken normalerweise für ihre IPO-Deals erheben (in manchen Zusammenhängen Alibaba Berichten zufolge wurden rund 300 Millionen US-Dollar gezahlt an die Banken, die hinter dem Börsengang im Wert von 21,8 Milliarden US-Dollar stehen), sieht die Realität viel düsterer aus, wenn man einen Blick auf die Finanzberichte von Spotify wirft.
Obwohl der schwedische Musikstreamer auf der ganzen Welt ein beliebter Name ist – und der beliebteste Streaming-Dienst unter den Mitarbeitern von Digital Trends – für seine hervorragende Benutzeroberfläche und Musikerkennungsoptionen hat das Unternehmen gewonnen eine lange Geschichte Geld mit der Faust zu verlieren. Laut den im Zusammenhang mit der Einreichung veröffentlichten Finanzberichten hat Spotify im Jahr 2017 einen Verlust von 1,5 Milliarden US-Dollar erlitten 584 Millionen US-Dollar im Jahr 2016 und 257 Millionen US-Dollar im Jahr 2015, trotz eines massiven Umsatzanstiegs von 3,1 Milliarden US-Dollar auf 4,98 US-Dollar Milliarde.
Vor diesem Hintergrund ist es wahrscheinlich, dass die größten Privataktionäre des Unternehmens den traditionellen Weg eines Börsengangs vermeiden wollen, um stattdessen das große Unternehmen verkaufen zu können Die für den erfolgreichen Börsengang des Unternehmens erforderlichen Aktienvolumina wurden in den ersten Monaten nach dem Börsengang aus den eigenen Portfolios verwaltet Markt. Auf diese Weise geben sie die nicht gerade herausragende finanzielle Realität des Unternehmens an weniger bewusste Neulinge weiter.
Indem sie ihren Anteil an einem sehr unrentablen Unternehmen abladen, im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar, können diese Privatinvestoren in eine andere, stabilere Anlagemöglichkeit reinvestieren und sich die schwierige Aufgabe gänzlich ersparen herauszufinden, wie Spotify eine äußerst beliebte Marke in ein recht erfolgreiches Unternehmen verwandeln kann Unternehmen. In einem Tech-Universum, in dem Markenbekanntheit treibt Investitionen stark voran – insbesondere bei weniger erfahrenen Anlegern – könnte es funktionieren. Doch während private Spotify-Unterstützer möglicherweise einen Weg gefunden haben, von den Unrentablen zu profitieren, löst ihre Fähigkeit, Anteile zu verkaufen, nicht die großen Probleme, die die Streaming-Branche insgesamt plagen.
Trotz der stetig wachsenden Beliebtheit ist es kein Geheimnis, dass kein Unternehmen herausgefunden hat, wie man Musik-Streaming in großem Maßstab zu einem profitablen Unternehmen machen kann. Sogar äußerst beliebte Dienste wie Soundcloud hängen seit Jahren am seidenen Faden, sind mit immer größeren Verlusten konfrontiert und hoffen, dem Schicksal von Unternehmen wie diesem zu entgehen Rdio, Grooveshark, MOGund andere inzwischen nicht mehr existierende Dienste.
Aber Spotify steht auch vor einem weiteren Stolperstein: Der andere Spitzenreiter in diesem Bereich, Apple-Musik, verfügt über die Unterstützung eines der wertvollsten Unternehmen der Welt und könnte theoretisch auf unbestimmte Zeit mit enormen Verlustmargen auskommen. Angesichts der in der Vergangenheit schlechten Gewinn-Umsatz-Verhältnisse in diesem Bereich hätte dies tatsächlich ein zentraler Teil des langfristigen Geschäftsplans von Apple Music bei der Markteinführung sein können: Überdauern Sie die Konkurrenz.
Abgesehen von der lästigen Angelegenheit, sich mit einem ständig auftauchenden Konkurrenten mit grenzenlosen Taschen herumschlagen zu müssen, hat Spotify auch andauernde Rechtsstreitigkeiten mit Rechteinhabern, wie z eine Klage in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar Derzeit richtet sich das Unternehmen an den renommierten Musikverlag Wixen Publishing (Tom Petty, The Doors). Es ist auch zu sehen Zahlreiche langjährige Führungskräfte scheiden aus im Laufe des letzten Jahres, zuletzt Chief Content Officer Stefan Blom. Wenn Sie sich vorstellen, einen Teil des Dienstes aus der Perspektive seiner aktuellen Privatperson zu besitzen Aktionäre, es ist leicht zu erkennen, dass die Risikoscheuen ihre Chips auszahlen und zum Aktienmarkt übergehen wollen nächsten Tisch.
Es ist kein Geheimnis, dass kein Unternehmen wirklich herausgefunden hat, wie man Musik-Streaming zu einem profitablen Unternehmen machen kann.
Wenn es einen Lichtblick in der Wolke aus negativem Cashflow und Anwaltskosten gibt, dann ist es, dass Spotify weiterhin Spitzenreiter in einer der am schnellsten wachsenden Medienbranchen der Welt ist. Wenn das Unternehmen die Kosten senken kann, indem es drastische Maßnahmen ergreift, wie z. B. die Einstellung seines kostenlosen Servicebereichs – der etwa 70 Millionen davon ausmacht monatliche Hörer und damit einen ansehnlichen Teil seiner Infrastrukturkosten – vielleicht findet Spotify einen Weg, das Ausbluten zu stoppen Kasse.
Unabhängig davon, ob Spotify einen erfolgreichen ersten Tag auf dem öffentlichen Markt erlebt oder nicht, ist eines sicher: Das Unternehmen muss einen Weg finden, einen Gewinn zu erzielen, auch wenn dieser marginal ist. Es kann nicht auf unbestimmte Zeit mit massiven Verlusten in den Büchern operieren, sonst sinken die Aktienwerte.
Es bleibt abzuwarten, wie lange öffentliche Aktionäre bereit sein werden, an dem Versprechen zukünftiger Gewinne festzuhalten, aber wenn langjährige Anleger dies für einen guten Zeitpunkt für einen Ausstieg halten, dann ist das nicht der Fall Wer darüber nachdenkt, Aktien zu kaufen, wenn sie an die Börse gehen, sollte seine Optionen – und die Gewinnmargen des Unternehmens – gründlich abwägen, bevor er in die Tasche greift, um Aktien zu kaufen, egal wie viel sie kosten liebe ihre Entdecken Sie Weekly Wiedergabeliste. Tatsache ist: Spotify ist ein äußerst beliebter Dienst, aber das bedeutet nicht, dass er zu groß ist, um zu scheitern.
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