Microsoft hat die FTC geschlagen, aber der Kampf ist noch nicht vorbei

Sie haben wahrscheinlich gehört, dass die Federal Trade Commission (FTC) hat sein Verfahren gegen Microsoft verloren nach einem spannender und aufschlussreicher Prozess. Am Dienstag lehnte Richterin Jacqueline Scott Corley den Antrag der FTC auf eine einstweilige Verfügung ab, um die Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft vor ihrem möglichen Abschluss bis zum 18. Juli zu blockieren. Letztlich glaubte Corley nicht, dass die Übernahme von Call of Duty durch Microsoft den Wettbewerb in der Spielebranche „erheblich verringern“ würde. Es war ein großer Sieg für Microsoft nach monatelangen regulatorischen Hürden und Hindernissen, aber die FTC zog schnell nach gegen die Entscheidung Berufung einlegen. Dies alles wirft eine wichtige Frage auf: Wie geht es weiter?

Im Laufe der nächsten Woche werden Microsoft, Activision Blizzard und die

FTC wird das Schicksal der an dieser Übernahme beteiligten Spieleunternehmen bestimmen und einen Präzedenzfall für die Zukunft der Spielebranche schaffen. Darüber hinaus muss sich Microsoft noch mit den nächsten Schritten der britischen Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) auseinandersetzen will die Übernahme blockieren aufgrund seiner Auswirkungen auf Cloud-Gaming. Nach der Veröffentlichung der Stellungnahme von Richter Corley zur einstweiligen Verfügung sprach ich mit zwei Analysten und einem Anwalt Kenntnisse der Videospielbranche, um besser zu verstehen, was Microsoft und Activision, der FTC und anderen bevorsteht die CMA. Der Kampf ist noch nicht ganz vorbei, auch wenn sich das Ende endlich abzeichnet.

Was kommt als nächstes für Microsoft und Activision Blizzard?

Derzeit befinden sich Microsoft und Activision in einer soliden Position, da ein Richter entschieden hat, dass Microsoft dies wahrscheinlich nicht tun wird Rufen Sie Call of Duty von der PlayStation auf oder den Wettbewerb auf den Märkten für Spielekonsolen, Cloud-Gaming oder Spieleabonnements durch die Übernahme von Activision Blizzard verringern. Bis zum 14. Juli gilt eine einstweilige Verfügung, gegen die die FTC hoffentlich erfolgreich Berufung einlegen kann. Sobald dieser Auftrag jedoch vorliegt, haben Microsoft und Activision Blizzard bis zum 18. Juli Zeit, die Übernahme abzuschließen.

Senior Games Analyst bei MIDiA Research Karol Severin teilt Digital Trends mit, dass diese Entscheidung „ein wichtiger Sieg ist, der die Übernahme erheblich vorantreibt.“ näher am Abschluss“ und dass MIDiA keinen klaren Grund sieht, warum US-Gerichte den Deal vorher stoppen würden Dann. „Es ist die erwartete Fortsetzung einer Reise, die bald ihr Ziel erreichen wird“, fuhr Severin fort. Diese Meinung teilte auch Sam Castree von Sam Castree Law. Der Anwalt erklärt gegenüber Digital Trends, dass es „äußerst wahrscheinlich ist, dass die Fusion zustande kommt“ und dass er „von den Argumenten der FTC bemerkenswert unbeeindruckt“ war.

Also ja, Severin und Castree glauben, dass die Entscheidung von Richter Corley die Übernahme viel möglicher macht, als es zuvor schien. Und alle Hinweise stammen aus offiziellen Kommentaren von Microsoft-Präsident Brad Smith Und Xbox-Chef Phil Spencer machte deutlich, dass Microsoft und Activision versuchen werden, ihren Deal bis zum 18. Juli abzuschließen. Severin glaubt, dass eine erfolgreiche Übernahme für Gamer positiv sein und als Katalysator für Diskussionen dienen wird über die Rolle eines traditionellen Spieleverlags in der Spielebranche und wie wichtig die Spielebranche ist konsolidieren.

Microsoft möchte, dass der Deal zustande kommt, und wenn es nach ihm ginge, würde die Übernahme bis zum 18. Juli erfolgen. Tatsächlich geht Castree davon aus, dass der nächste Schritt von Microsoft eine direkte Reaktion auf die Maßnahmen der FTC sein wird, beispielsweise auf die Berufung gegen die Entscheidung. „Vielleicht bringt die FTC den Fall nächsten Monat noch vor Gericht und verliert wahrscheinlich“, sagt er. „Aber zu diesem Zeitpunkt wird Microsoft den Deal einfach so abschließen, wie sie es immer geplant hatten.“

Was kommt als nächstes für die FTC?

Die FTC ging aus diesen Anhörungen klar als Verlierer hervor. Richter Corley bestritt den Versuch einer einstweiligen Verfügung und wies auf Mängel in den Beweisen hin, die die FTC nutzen wollte, um den Deal zu stoppen. In ihren abschließenden Feststellungen zu den Tatsachendokumenten ist die FTC völlig anderer Meinung und beharrt darauf, Berufungsgerichte einzusetzen, um zu verhindern, dass diese Übernahme vor dem 18. Juli durchgeführt wird. Castree ist der Meinung, dass es für die FTC das Beste wäre, den Fall an dieser Stelle fallenzulassen, da es für sie so schlecht aussieht und ihre Aufmerksamkeit anderswo liegen sollte. Dennoch erklärte Castree, warum die FTC diesen Einspruch verfolgte.

„Ich denke, dass die praktikabelste Option der FTC – nicht großartig, aber besser als ihre anderen Optionen – darin bestehen würde, gegen die Ablehnung der einstweiligen Verfügung Berufung einzulegen“, sagt Castree gegenüber Digital Trends. „Richterin Corley machte deutlich: ‚Das Berufungsgericht des Neunten Kreises [d. h. das Berufungsgericht, das für ihren Bezirk zuständig ist] hat sich nicht damit befasst ob dieser Lastenverlagerungsrahmen in vertikalen Fusionsfällen gilt.“ Sie hatte keine klare Anweisung von ihrem eigenen Berufungsgericht, Daher erwartete sie eine ähnliche Stellungnahme des Berufungsgerichts in Washington, D.C. Die Entscheidung des D.C. Circuit ist jedoch nicht bindend Kalifornien. Es ist also möglich, dass der 9. Gerichtsbezirk einen anderen Ansatz verfolgt und letztendlich zu dem Schluss kommt, dass die Belastung, die Richter Corley der FTC auferlegte, tatsächlich zu hoch war.“

Wir wissen jetzt, dass die FTC Berufung gegen das Urteil von Richter Corley einlegt. Im Erfolgsfall erklärt Castree, dass diese Berufung Corley dazu zwingen könnte, „es erneut unter einem anderen rechtlichen Test zu versuchen“ und „könnte zu einer ausreichenden Verzögerung führen, um die Dinge für Microsoft durcheinander zu bringen.“ Dies könnte ein mögliches Worst-Case-Szenario auslösen Microsoft. Analysten wie Severin glauben jedoch nicht, dass die FTC viel Boden in der Hand hat und dass das wahrscheinlichste Ergebnis darin besteht, dass der Übernahmeversuch letztendlich erfolgreich sein wird.

Es scheint noch nicht, dass die FTC bereit ist, aufzugeben und mit dem Kampf aufzuhören. Wir wissen jedoch nicht genau, ob die notwendige Abfolge von Ereignissen eintreten wird, um die Übernahme bis zum 18. Juli zu verhindern. Wir müssen abwarten, wie sich die Berufung im US-amerikanischen Gerichtssystem entwickelt. Microsoft ist jedoch nicht völlig frei von behördlicher Kontrolle, selbst wenn es gegen die FTC die Nase vorn hat. Es muss sich immer noch um die CMA kümmern.

Was kommt als nächstes für die CMA?

Im April äußerte die CMA ihre Absicht, die Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft wegen der möglichen Auswirkungen zu blockieren Cloud-Gaming. Nach der Entscheidung von Richter Corley haben die CMA und Microsoft diesen Rechtsstreit im Vereinigten Königreich in seiner jetzigen Form vorübergehend ausgesetzt „Überlegen Sie, wie die Transaktion geändert werden könnte, um diese Bedenken auf eine für Sie akzeptable Weise auszuräumen CMA“, laut Brad Smith. Das heißt, die CMA dann sagte The Verge am Mittwoch, dass möglicherweise eine neue Fusionsuntersuchung eingeleitet werden könnte, wenn Microsoft und Activision versuchen, ihren Deal in Großbritannien umzustrukturieren.

Obwohl Castree zugibt, dass er kein Experte für die Antimonopolgesetze des Vereinigten Königreichs ist und dass dies bei den Cloud-Gaming-Problemen der CMA der Fall ist Anders als der Call of Duty-Fokus der FTC weist Castree auf den zusätzlichen Druck hin, dem die CMA jetzt als Ausreißer ausgesetzt ist international. „Es ist durchaus möglich, dass die CMA nicht unvernünftig als Sonderling dastehen möchte, und das wird wahrscheinlich auch der Fall sein im Hinterkopf von allen, während sie bereit sind, in Verhandlungen mit Microsoft einzutreten“, sagt Castree gegenüber Digital Trends.

Die in Großbritannien ansässigen Analysten, mit denen Digital Trends gesprochen hat, glauben nicht, dass die CMA derzeit eine so große Bedrohung für Microsoft darstellt. „Im schlimmsten Fall kann die Übernahme ohne den britischen Markt abgeschlossen werden“, räumt Severin ein. „In einem wahrscheinlicheren Fall wird es in den kommenden Tagen zu einer Neuverhandlung mit der CMA kommen und/oder die Berufungsverhandlung von Microsoft wird ihren Lauf nehmen.“

Omdia Senior Principal Analyst George Jijiashvili stimmt größtenteils zu, obwohl er es für unwahrscheinlich hält, dass Microsoft sich ganz aus dem Markt zurückziehen wird. „Microsoft möchte aufgrund der damit verbundenen Komplexität wahrscheinlich auch vermeiden, in Großbritannien einen differenzierten Service anbieten zu müssen“, sagte Jijiashvili gegenüber Digital Trends. „Ich denke daher, dass die Ausarbeitung eines Vertrags mit CMA das wünschenswerteste Ergebnis für Microsoft ist.“

Was kommt als nächstes?

Im April sah es so aus, als ob die Übernahme von Activision Blizzard nach der Entscheidung der CMA nicht zustande kommen würde. Jetzt scheint es wahrscheinlicher, dass die CMA und Microsoft die Dinge gemeinsam neu bewerten und eine gütlichere Einigung erzielen wollen, wenn die Übernahme in den USA abgeschlossen ist.

Wenn man mit Analysten und einem Anwalt über das Ergebnis dieser Anhörungen spricht, scheint es wahrscheinlich, dass es zu einem Deal kommt könnte durchgehen, obwohl die FTC und die CMA weiterhin Einwände gegen bestimmte Aspekte haben werden Erwerb. Es ist möglich, dass der Kauf nicht zustande kommt, wenn schockierende neue, Microsoft vernichtende Beweise auftauchen oder die US-Berufungsgerichte die Entscheidung von Richter Corley aufheben. Dennoch handelt es sich derzeit noch um Hypothesen.

Was kommt als nächstes? Microsoft wird hoffen, dass die Berufung der FTC keinen Erfolg hat – oder rechtzeitig genug, um vor dem Zusammenschluss zu erfolgen – und wird alles tun, um die Übernahme von Activision Blizzard in Nordamerika vor dem 18. Juli abzuschließen Datum. Die FTC und die CMA legen immer noch Hürden vor, die sich negativ auf den Deal auswirken könnten. Was in der nächsten Woche passiert, wird einen der wichtigsten Momente in der Geschichte von Xbox prägen.

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