Изпълнителен директор на Spotify, Даниел Ек (Toru Yamanaka/Getty Images)
Днес всеки потенциален инвеститор може да купи част от най-популярната услуга за стрийминг на музика по заявка на Земята: след години на слухове, Spotify стана публична. Може да звучи като възможност, подобна на ранното закупуване на акции на Amazon или Netflix, но все още не се обаждайте на вашия брокер. Това е сложна ситуация и може да искате да избягвате.
Препоръчани видеоклипове
Spotify, шведската услуга за стрийминг, която може да се похвали с повече от 159 милиона месечни слушатели, разкрити планове да продължите с директно листване, форма на излизане на борсата, която се различава от обичайната инвестиция подкрепено от банка първоначално публично предлагане (IPO), тъй като няма да бъдат емитирани нови акции при дебюта му, в края на миналата година. Единствените акции, достъпни за обществеността по време на стартирането му, бяха тези, притежавани от вътрешни лица на компанията и ранни инвеститори, които в крайна сметка могат да продадат големи части от своите акции, за да определят стабилна цена за обществеността пазар. Компанията се нарича SPOT на Нюйоркската фондова борса.
Акциите отвориха на $168 в 12:45 ч. EST и се движеха близо до $155 малко след 14:00 EST.
Въпреки че Spotify е много обичано име по целия свят, компанията има дълга история на загуба на пари безпроблемно.
Докато някои рекламират този ход като новаторски метод за високопоставена технологична компания да се промъкне в обществеността пазар, без да плащат солидните такси, които инвестиционните банки обикновено налагат на своите IPO сделки (за известен контекст, Али Баба според съобщенията е платил около 300 милиона долара на банките зад неговото IPO на стойност 21,8 милиарда долара), реалността изглежда много по-мрачна, когато погледнете финансовите отчети на Spotify.
Въпреки че шведският музикален стриймър е много обичано име по целия свят - и любимата услуга за стрийминг сред персонала на Digital Trends — за отличния интерфейс и опциите за откриване на музика, които компанията има дълга история на загуба на пари ръка над юмрук. Според финансови отчети, публикувани във връзка с подаването им, Spotify е загубил 1,5 милиарда долара през 2017 г., нагоре от 584 милиона долара през 2016 г. и 257 милиона долара през 2015 г., въпреки огромното увеличение на приходите от 3,1 милиарда долара на 4,98 долара милиард.
Имайки предвид това, вероятно най-големите частни акционери на компанията искат да избегнат традиционния път на IPO, за да могат вместо това да продадат големите обеми акции, необходими за успешното лансиране на компанията на публичния пазар от техните собствени портфейли през първите няколко месеца от излизането й на пазара пазар. Правейки това, те предават не толкова звездната финансова реалност на компанията върху по-малко осведомените новодошли.
Като разтоварят частта си от една много нерентабилна компания, оценен на около 20 милиарда долара, тези частни инвеститори могат да инвестират отново в друга, по-стабилна възможност и напълно да избегнат трудната задача да разберем как Spotify може да използва изключително популярна марка в законно успешен бизнес предприятие. В технологична вселена, в която познаваемостта на името на марката силно стимулира инвестициите — особено сред по-малко опитни инвеститори — може да проработи. Но докато частните поддръжници на Spotify може да са измислили начин да печелят от нерентабилните, способността им да продават акции не решава големите проблеми, които измъчват стрийминг индустрията като цяло.
Въпреки непрекъснато нарастващата му популярност, не е тайна, че нито една компания не е измислила как да превърне стрийминг на музика в печелившо предприятие в мащаб. Дори масово популярни услуги като Soundcloud висят на косъм от години, изправени пред непрекъснато нарастващи загуби и надявайки се да избегнат съдбата на компании като Rdio, Grooveshark, MOGи други вече несъществуващи услуги.
Но Spotify се сблъсква и с друг препъникамък: другият лидер в пространството, Apple Music, има подкрепата на една от най-ценните компании на планетата и теоретично може да работи с огромни маржове на загуби за неопределено време. Като се има предвид историята на лошо съотношение печалба/приход в пространството, това всъщност може да е била централна част от дългосрочния бизнес план на Apple Music при стартирането: Надживейте конкуренцията.
Отвъд неприятния проблем за справяне с вечно задаващ се конкурент с бездънни джобове, Spotify също води текущи съдебни битки с притежатели на права, като напр. дело за 1,6 милиарда долара в момента насочен към компанията от високопоставения музикален издател Wixen Publishing (Tom Petty, The Doors). Също така се вижда множество дългогодишни ръководители излизат през изминалата година, най-скоро главен директор по съдържание Стефан Блом. Когато си представите, че притежавате част от услугата от гледна точка на текущата частна акционерите, лесно е да се види как склонните към риск ще искат да осребрят чиповете си и да преминат към следващата маса.
Не е тайна, че никоя компания не е измислила как да направи стрийминг на музика печелившо предприятие.
Ако има една сребърна подплата в облака от отрицателни парични потоци и адвокатски хонорари, това е, че Spotify остава лидер в една от най-бързо развиващите се медийни индустрии на земята. Ако компанията успее да намали разходите, като предприеме драстични действия, като отлагане на безплатната си услуга – която представлява около 70 милиона от месечни слушатели и следователно прилична сума от разходите за инфраструктура - може би Spotify може да намери начин да спре кървенето пари в брой.
Независимо от това дали Spotify вижда успешен първи ден на публичния пазар, едно е сигурно: компанията трябва да намери начин да реализира печалба, дори и тя да е незначителна. Не може да работи безкрайно с огромни загуби в счетоводните си книги или стойността на акциите ще падне рязко.
Колко дълго публичните акционери ще са готови да се придържат към обещанието за бъдещи печалби, остава да видим, но ако дългогодишните инвеститори смятат, че това е добър момент за излизане, тези обмислящи закупуване на акции, когато станат публични, трябва добре да претеглят възможностите си - и маржовете на печалбата на компанията - преди да бръкнат в джобовете си, за да купуват акции, независимо колко са обичам техните Discover Weekly плейлист. Фактът е, че Spotify е изключително популярна услуга, но това не я прави твърде голяма, за да се провали.
Надградете начина си на животDigital Trends помага на читателите да следят забързания свят на технологиите с всички най-нови новини, забавни ревюта на продукти, проницателни редакционни статии и единствени по рода си кратки погледи.
