Силиконовата долина е в центъра на света на рисковия капитал – но може би не за дълго. И въпреки обвиненията в бореща се и ограничаваща среда, a отчет от фирмата за рисков капитал Earlybird показва, че европейският пазар за рисков капитал би могъл да създаде малка конкуренция на САЩ в близко бъдеще. Това е по-млада, по-нова атмосфера, отколкото в САЩ, където има по-стара традиция на инвестиционни фирми. Рисковият капитализъм е сравнително нов за Европа и се очаква да става все по-силен.
Според Earlybird европейските VC произвеждат по-високи коефициенти на излизане и по-ниски оценки на влизане от САЩ, което означава, че повече в щатите стартиращите фирми получават безумно високи оценки преди IPO, но излизат от частния си етап на значително по-ниска стойност в сравнение с тези в Европа. Звучи ли ви познато? Вероятно бихте могли да изброите няколко технологични стартиращи фирми от изминалата година, които бяха фиксирани на безумно високи стойности и не видяха същите числа, когато подадоха своите формуляри S-1.
Препоръчани видеоклипове
Всъщност от 2005 г. насам европейските първични публични предлагания, подкрепени от рискови капитали, или съвпадаха, или надминаха представянето на IPO-та, подкрепени от рискови капитали в САЩ. Уловката е, че просто има повече фирми за рисков капитал в САЩ. Нашият пазар е по-зрял, по-обширен и просто по-голям. Но това означава, че шепата успешни европейски фирми за рисков капитал процъфтяват и това е допринесло за пазара на купувачите. Има липса на доверие в инвестирането в стартиращи фирми, поддържане на по-ниски първоначални оценки и повишаване на капиталовата ефективност доста над тази в САЩ. На пръв поглед може да звучи като проблем (по-малко пари, по-малко увереност, по-малко инвеститори), но всъщност създава много печеливша и обещаваща ситуация за европейския пазар на рисков капитал.
Фирмите за рисков капитал в Европа са много по-претенциозни от тези тук и парите обикновено се влагат само в най-добрите претенденти за стартиращи компании. Има по-малко място за отпадъци. Пропорционално, европейските рискови капиталови компании превъзхождат тези в САЩ – но това не означава, че техният пазар е по-успешен.
Сцената на VC в САЩ изглежда е в период на промяна, но като цяло се смята, че все още процъфтява. Всеки има идея и фирма за рисков капитал, която я подкрепя. За съжаление, имаше редица погрешни проекти, които получиха смешни суми финансова подкрепа (не можем да не се сетим за Цвят). Дали сме център на дигиталните иновации толкова дълго, че нашата увереност започва да извлича най-доброто от нас? Или че през последните 10 години от Силиконовата долина са излезли толкова много страхотни стартиращи компании, че всяка компания с правилните шумни думи може да накара VC да изпразни джобовете си? Каквото и да е, това е точно проблем, който Европа няма. За сравнение, европейските стартиращи компании получават по-ниски входни оценки, по-малко парични средства по време на тяхното развитие и приблизително еднаква изходна стойност, което води до много по-висока възвръщаемост на инвестициите.
Има устойчива идея, че европейската култура на рисков капитал е по-малко агресивна, по-малко фокусирана върху иновациите от САЩ и това ограничава нейния подход към предприемачеството. Числата изглежда предполагат, че макар и по-разумни, европейските фирми за рисков капитал са по-малко склонни да се заемат с толкова много идеи, колкото американските фирми – за добро или за лошо. И това всъщност може да е трън в очите ни: Ние сме по-склонни да финансираме идея, но понякога с грешка. И докато европейският метод изглежда по-практичен и в дългосрочен план печеливш, той безспорно е по-ограничен подход, който може да повлияе отрицателно на предприемачите.
Надградете начина си на животDigital Trends помага на читателите да следят забързания свят на технологиите с всички най-нови новини, забавни ревюта на продукти, проницателни редакционни статии и единствени по рода си кратки погледи.
