كل ما تحتاج لمعرفته حول الاكتتاب العام على تويتر

إلى حد ما، لم تردع هيئة الأوراق المالية والبورصات عن الإغلاق الحكومي الحالي، إلى حد ما النموذج S-1 وثائق تويتر. على الرغم من أن هؤلاء كانوا قدمت بشكل سري منذ شهر تقريبا (كان تويتر يعمل بهدوء على الاكتتاب العام الأولي لفترة من الوقت)، ويمثل التقديم العام الخطوة الرسمية الأولى في ذلك تحويل تويتر من شركة مملوكة للقطاع الخاص إلى شركة مساهمة عامة لها رمز أسهم خاص بها – تويتر. ومن خلال طرح الأسهم للجمهور، يأمل تويتر في جمع حوالي مليار دولار.

في أكثر من 160 صفحة (بالإضافة إلى مجموعة من النماذج والمعارض)، فإن الجزء الأكبر من مادة S-1 مثير مثل البيتزا التي عمرها يومين، ولكنه يمثل النظرة الأولى تحت غطاء محرك السيارة في أعمال تويتر واستراتيجياته وملكيته - ويمثل مستوى من الشفافية يجب على تويتر أن يعتاد عليه كشركة عامة.

إذن: هل هناك أي شيء كثير العصارة هناك؟

ما هو حجم Twitterverse؟

أحد ألغاز تويتر المستمرة كان دائمًا "ما مدى حجم تويتر، على أي حال؟" أرقام الحسابات الفردية طويلة لقد تجاوزنا حاجز المليار منذ وقت سابق، لكننا لم نتلق سوى بيانات عرضية من المقر الرئيسي لتويتر (ومن المفارقات، أنها غالبًا ما تكون في شكل

مشاركات المدونة) حول عدد الأشخاص الذين يستخدمون تويتر ومدى نشاطهم. لا أكثر. يدعي تويتر أنه كان لديه في المتوسط ​​218.3 مليون مستخدم نشط شهريًا خلال الأشهر الثلاثة المنتهية 30 يونيو 2013 - وهذا أعلى من 151.4 مليون مستخدم نشط لنفس فترة الثلاثة أشهر من العام منذ. إذا أخذنا هذا على محمل الجد، فهذا يعني أن قاعدة مستخدمي تويتر نمت بنحو 44% بين منتصف عام 2012 ومنتصف عام 2013 - وهذا هو نوع النمو الذي ترغب أي خدمة رئيسية عبر الإنترنت في رؤيته. علاوة على ذلك، يزعم تويتر أن أكثر من 100 مليون من هؤلاء المستخدمين نشطون كل يوم. ومع ذلك، فإن هذا الرقم البالغ 218 مليونًا يمثل ارتفاعًا بنسبة 10 بالمائة فقط عن عدد المستخدمين النشطين الذي ادعى تويتر أنه يمتلكه في ديسمبر من عام 2012 - وهو الفرق الذي يحدثه النطاق الزمني.

وفي كلتا الحالتين، هذه الأرقام ضخمة، أليس كذلك؟ ضخمة أمر نسبي. على سبيل المثال، قاعدة مستخدمي تويتر حوالي خمس التابع مليار مستخدم نشط شهريًا يتمتع به فيسبوك حاليًا، وربع 800 مليون المستخدمون النشطون شهريًا في Yahoo (وهذا باستثناء Tumblr الذي تم الحصول عليه مؤخرًا). وبالمثل، يمثل تويتر أقل من نصف عدد المستخدمين الذين لديهم حسابات نشطة على iTunes تويتر أصغر من موقع مايكروسوفت Outlook.com أو سكايب (يقدر بـ 400 مليون و300 مليون، على التوالى). قد يكون تويتر أيضًا أصغر من واتساب (المقدر بـ 300 مليون)، وتقريبًا بنفس حجم مستخدمي أمازون، ودروب بوكس، الذين يزيد عددهم عن 200 مليون. باندوراو فايبر. حسنًا، على الورق، لدى تويتر عدد أقل من المستخدمين النشطين شهريًا مقارنة بـ LinkedIn أو Google Plus... على الرغم من أن أرقام "المستخدمين النشطين" في شبكة جوجل الاجتماعية ربما ينبغي أن تؤخذ على محمل الجد من الملح.

لذا فإن تويتر ليس أكبر سمكة في البحر. ومع ذلك، فإن قاعدة مستخدمي تويتر النشطة أكبر (وتنمو بشكل أسرع) من eBay أو Paypal، أي ضعف حجمها Yelp، وأكبر بثلاث مرات تقريبًا من أمثال Pinterest وFlipboard وLivingSocial وEvernote و رديت. ولكي نكون منصفين، فإن بعض الأرقام الخاصة بهذه المقارنات أقدم أو أكثر غموضًا من غيرها، لكن تويتر يقول إن مستخدميه يولدون أكثر من 500 مليون تغريدات كل يوم (أي بمعدل خمس تغريدات لكل مستخدم يوميًا)، بإجمالي يصل إلى أكثر من 300 مليار تغريدة منذ بدء تشغيل الخدمة 2006.

ربما يكون مفتاح هذه المشاركة هو الحد الشهير لتويتر وهو 140 حرفًا، والذي يجبر المحتوى على أن يكون سهل الفهم على الفور، ويمكن مشاركته بسهولة، وفوريًا. وهذا أيضًا يجعل تويتر مناسبًا بشكل مثالي للأجهزة المحمولة: يقدر تويتر أن ثلاثة أرباع مستخدميه النشطين يصلون إلى الخدمة من الهاتف أو الجهاز اللوحي. بمعنى آخر، تويتر لا يواجه التحدي الذي ولد كموقع ويب، يا إلهي، كيف نتحرك عبر الهاتف المحمول، والذي أذهل الجميع من موقع eBay إلى Facebook. لقد كان تويتر دائمًا هاتفًا محمولاً، وكان الهاتف المحمول هو المكان الذي توجد فيه الأحداث.

مفاجأة! لا يزال يخسر المال

على الرغم من كل تفاعل المستخدمين هذا، لا يزال تويتر لم يتوصل إلى كيفية عدم خسارة الأموال. تويتر يكون سحب الأموال: وفقًا لملفات S-1، حقق تويتر إيرادات قدرها 316.9 مليون دولار لعام 2012، وحقق 253.6 مليون دولار من الإيرادات فقط في النصف الأول من عام 2013. لكن، لا أحد ومن ذلك المال ربح. تويتر ضائع 79.4 مليون دولار في عام 2012 وخسرت بالفعل 69.3 مليون دولار أخرى في النصف الأول من عام 2013 عندما تم تقديم طلب S-1. بمعنى آخر، لا يزال تويتر يستهلك أموال المستثمرين - وهذا جزء من سبب رغبته في جمع مليار دولار عن طريق بيع الأسهم.

من وجهة نظر الأعمال، فإن وضع تويتر ليس كارثة. ارتفعت إيرادات تويتر بنسبة 200% تقريبًا بين عامي 2011 و2012، وبنسبة تزيد عن 100% في الفترة من يونيو 2012 إلى يونيو 2013. فيما يتعلق بالتدفق النقدي، يكسب تويتر الأموال بشكل أسرع من خسارته النقدية - وإن كان ذلك ببطء. إذا بقيت كل الأمور على الوتيرة الحالية، فيمكن لتويتر أن يشق طريقه نحو الربحية.

بالطبع، الأمور لا تبقى على وتيرة واحدة في عالم وسائل التواصل الاجتماعي: فقط اسأل ماي سبيس.

جاك وإيف: الأمر معقد

هل تحتاج إلى القليل من الدراما مع ملفاتك الفيدرالية؟ وهي مدسوسة في الحواشي السفلية. ليس سراً أن العلاقة بين مؤسسي تويتر إيفان ("Ev") ويليامز وجاك دورسي قد توترت. هم كلاهما المديرين التنفيذيين السابقين للشركة، ولكن ويليامز ترك العمليات اليومية لتويتر في عام 2011 بعد التنحي عن منصب الرئيس التنفيذي لصالح ديك كوستولو في عام 2010. وعندما غادر ويليامز تويتر، جاك دورسي عاد – ليس كرئيس تنفيذي، بل كرئيس مجلس إدارة الشركة. دورسي لا يزال هناك.

إذن إيف خارج؟ لا. ولا يزال عضوًا في مجلس الإدارة وأكبر مساهم في تويتر، حيث يمتلك حوالي 12 بالمائة من الشركة. علاوة على ذلك، في صفقة غير عادية للغاية ويليامز أيضًا تسيطر على حقوق التصويت لأسهم دورسي، والتي تمثل 4.9 في المائة أخرى. يتمتع دورسي بصوت كبير في تويتر بصفته رئيسًا لها (ودعونا لا ننسى أنه أيضًا الرئيس التنفيذي لشركة تويتر). مربع) لكنه لا يستطيع التصويت على أسهمه. ثاني أكبر مساهم فردي في تويتر هو بيتر فنتون من شركة Benchmark Capital (بنسبة 6.7%) وسلسلة من خمسة شركات رأس المال الاستثماري (Benchmark، وDST Global، وRizvi Traverse، وSpark Capital، وUnion Square Partners) التي تسيطر على خمسة بالمائة كل. لكن مدى وصول ويليامز يذهب إلى أبعد من ذلك: فبالإضافة إلى أسهمه وأسهم دورسي، يسيطر إيف على أكثر من 13 مليون سهم مملوكة لشركة ريزفي ترافيرس. وبذلك تصل حصص التصويت الخاضعة لسيطرة ويليامز إلى حوالي 20 بالمائة من الشركة. سيكون من الصعب على مجلس إدارة تويتر أن يفعل أي شيء - مثل اتخاذ قرارات استراتيجية أو الاستحواذ - دون موافقة ويليام.

ستنتهي ترتيبات التصويت بالوكالة غير العادية التي قام بها ويليامز عندما يتم طرح تويتر للعامة. ومع ذلك، سيظل ويليامز أكبر مساهم في تويتر. وإذا سارت الأمور على ما يرام، فمن المحتمل أن يكون الملياردير الوحيد الجديد في المجموعة.

ومن المثير للاهتمام أن تويتر سيكون لديه فئة واحدة فقط من الأسهم عندما يتم طرحها للاكتتاب العام: الأسهم التي يشتريها المستثمرون يوميًا ستحمل نفس قوة الأسهم المملوكة لأي شخص آخر. ومع ذلك، يحتفظ مجلس الإدارة بالحق في إصدار أسهم "مفضلة" أقوى لاحقًا إذا رغب في ذلك.

ماذا سيعني لك ظهور تويتر للعامة؟

كيف سيتغير تويتر عندما يصبح شركة عامة؟ لا تحتوي ملفات S-1 على أي إجابات، لكن لديها تلميحات.

المزيد من الإعلانات - بعد سنوات من التفكير في كيفية كسب المال دون إبعاد المستخدمين، يبدو أن تويتر قد استقر على ما هو مجرب وحقيقي: الإعلانات. خصوصا اعلانات الجوال .

خلال عام 2012، جاء 85% من إيرادات تويتر من الإعلانات؛ وفي النصف الأول من عام 2013، ارتفعت هذه النسبة إلى 87 في المائة. علاوة على ذلك، جاء ما يقرب من ثلثي إيرادات الإعلانات من الأجهزة المحمولة. لذا، فإن الشيء الأكثر مكافأة من الناحية المالية الذي يمكن أن يفعله تويتر هو وضع الإعلانات على الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية.

لكي نكون منصفين، لم يستخدم تويتر مطلقًا لافتات إعلانية مبتذلة داخل التطبيق: بدلاً من ذلك، يدفع المعلنون بشكل أساسي مقابل التغريدات المروجة، والحسابات المروجة، والاتجاهات المروجة. في الوقت الحالي، لا تظهر الحسابات المروجة والاتجاهات المروجة بشكل كبير على تطبيقات تويتر للهاتف المحمول: توقع أن يتغير ذلك. يقوم تويتر أيضًا بطرح منتجات جديدة للمعلنين، مثل تويتر تضخيم (الذي يدفع مقاطع الفيديو المستهدفة إلى مشاهدي التلفزيون) و بطاقات تويتر (الذي يضع صور المنتج ومعلوماته في تدفقات تويتر). وسيتطلع تويتر أيضًا إلى توطيد الشراكة مع وسائل الإعلام التقليدية، وخاصة التلفزيون. تويتر يعتقد 95 بالمائة من المحادثات حول البث التلفزيوني المباشر تحدث على تويتر.

تصرف محليًا، واكسب عالميًا – يدرك تويتر أنه يجب عليه الاستمرار في توسيع قاعدته من المستخدمين النشطين. ففي نهاية المطاف: إذا لم يتمكن تويتر من الاستمرار في استقطاب أعداد كبيرة من الجماهير، فإن المشاهير والعلامات التجارية سوف ينقلون معاركهم من أجل عدد المتابعين، وصور السيلفي، وأموال الإعلانات إلى مكان آخر. تويتر يدرك أيضا أن معدل نموه سوف ابطئ، وخاصة في الولايات المتحدة. ويشهد موقع تويتر هذا بالفعل: وفقًا للملفات، فإن 77 بالمائة من مستخدمي تويتر النشطين يدركون ذلك بالفعل الخارج الولايات المتحدة.؛ ومع ذلك، فإن ربع إيرادات تويتر فقط يأتي من خارج الولايات المتحدة. وهذا تفاوت كبير، ويحتاج تويتر إلى البدء في جني المزيد من الأموال من مستخدميه الدوليين.

الحصول على زاحف - سيقوم تويتر أيضًا بتعزيز معلومات الملف الشخصي التي يجمعها لكل مستخدم على تويتر، والتي يطلق عليها بشكل ملطف "الرسم البياني للاهتمامات" الخاص بهم. استنادًا إلى من يتابعهم المستخدمون، ومحتويات تغريداتهم، والتغريدات التي يتفاعل معها المستخدمون (عن طريق وضع علامة على المفضلة، أو الرد، أو إعادة التغريد).

"نحن نعتقد أن الرسم البياني لاهتمامات المستخدم ينتج إشارة واضحة وفي الوقت الفعلي عن اهتمامات المستخدم إلى حد كبير تعزيز مدى ملاءمة الإعلانات التي يمكننا عرضها للمستخدمين وتعزيز قدراتنا على الاستهداف المعلنين."

هذه الجملة مهمة بما فيه الكفاية بحيث يكررها تويتر أربع مرات في ملفات S-1.

أبقيها بسيطة

يبدو أن تويتر يدرك تمام الإدراك أن نجاحه حتى الآن يعتمد على بساطته: تويتر في الواقع يتكون من 140 حرفًا فقط في المرة الواحدة، فقط من الأشخاص الذين اخترت متابعتهم. يكمن خطر استراتيجية أعمال تويتر في أن المستخدمين سيتوقفون عن الشعور بأنهم أصبحوا فوريين وبسهولة يتعاملون مع الرسائل الواردة من الأشخاص (وربما حتى الشركات) الذين يهتمون بهم، ولكنهم يشعرون أنهم مجرد أهداف لهم إعلانات. كلما زاد عدد العروض الترويجية، والعلاقات، وملفات تعريف المنتجات، والعروض التي تتناثر على تويتر، زاد احتمال تجاهل المستخدمين - حتى لو كانت الإعلانات ذات صلة.

توصيات المحررين

• تواجه المصادقة الثنائية عبر الرسائل النصية القصيرة على تويتر مشكلات. وإليك كيفية تبديل الأساليب
• لا تكن مثل بيير ديلكيتو. إليك كيفية الحفاظ على سرية حسابك على تويتر